Cómo el analista Dan Nathan explica la debilidad del dólar que impulsa las disparidades del S&P 500

El analista financiero Dan Nathan destacó recientemente una divergencia sorprendente en el rendimiento de las ganancias entre las empresas del S&P 500, con algunas reportando aproximadamente el doble del crecimiento de ganancias en comparación con sus pares. Según un análisis compartido a través de Earnings Insight de FactSet, esta disparidad se debe en gran medida a la dinámica del mercado de divisas. Dan Nathan y el analista Guy Adami enfatizaron que las empresas con operaciones internacionales sustanciales están obteniendo una ventaja significativa a medida que el dólar estadounidense se debilita.

El mecanismo es sencillo: cuando el dólar se deprecia, las empresas con sede en EE. UU. que tienen ingresos en el extranjero se benefician de tasas de conversión de divisas más favorables. Las ganancias extranjeras se traducen en valores en dólares más altos al ser repatriadas, lo que aumenta efectivamente las ganancias reportadas sin requerir mejoras fundamentales en el negocio. Este impulso de la moneda beneficia especialmente a las corporaciones multinacionales con operaciones globales diversas.

El análisis destaca cómo las fluctuaciones de divisas funcionan como un factor crítico, pero a menudo subestimado, en las disparidades en las ganancias corporativas. Mientras que muchos inversores se centran en el rendimiento operativo y las condiciones del mercado, la revisión de Dan Nathan revela que la dinámica del mercado de divisas puede explicar porciones sustanciales de las variaciones en las ganancias del S&P 500. Las empresas con exposición internacional mínima enfrentan obstáculos en comparación, creando brechas de rendimiento notables que tienen su origen en las tendencias macroeconómicas de las divisas en lugar de solo en la posición competitiva.