Análisis de la Estrategia de Disminución de Objetivos: Múltiplos de Valoración y Desafíos de la Tesorería de Bitcoin

El equipo de investigación de inversiones de Canaccord ha recortado el precio objetivo de la estrategia de tesorería de Bitcoin de $474 a $185, un ajuste que refleja cambios significativos en la valoración de los activos de criptomonedas. Aunque ha caído drásticamente, los analistas mantienen la recomendación de “comprar” la empresa, lo que indica confianza en su potencial a largo plazo en medio de una volatilidad extrema del mercado.

Por qué el precio objetivo cayó un 60% en una sola reevaluación

Esta reducción del 60% en el objetivo no fue una decisión tomada a la ligera. Según un informe de PANews, el analista Joseph Vafi destacó que Bitcoin está atravesando una “crisis de identidad” fundamental. Los activos que deberían actuar como reserva de valor y protección contra la inflación—como el oro—muestran un comportamiento de mercado más parecido a activos riesgosos convencionales. Esta observación se hace aún más evidente al comparar el rendimiento de Bitcoin con el reciente aumento en el precio del oro, donde Bitcoin no logró reflejar la fortaleza que debería tener un activo refugio.

La posición financiera de la estrategia sigue siendo sólida a pesar de los desafíos

A pesar de la caída en el precio objetivo, los fundamentos de la empresa permanecen sólidos. La estrategia aún mantiene más de $44 mil millones en posesión de Bitcoin—el mayor activo de criptomonedas en el balance de la empresa—más aproximadamente $8 mil millones en deuda convertible en acciones. Esta combinación proporciona un colchón financiero suficiente para afrontar las fuertes fluctuaciones del mercado, creando resiliencia a largo plazo para los accionistas.

Nuevos múltiplos de valoración y suposiciones de recuperación de Bitcoin

El ajuste en el precio objetivo refleja cambios en los múltiplos de valoración de la empresa, que ahora son más bajos que antes. El nuevo modelo de análisis asume una recuperación del 20% en el precio de Bitcoin desde el nivel actual ($65.98K), junto con una expansión más moderada en los múltiplos de valoración del valor empresarial respecto a las participaciones de Bitcoin de la empresa. Los cambios en ambas variables—el precio de Bitcoin y los múltiplos de valoración—explican la revisión significativa del objetivo, además de reflejar las nuevas expectativas del mercado respecto al premium que los inversores están dispuestos a pagar por acceso instantáneo a Bitcoin a través de la participación en la estrategia.