Inestabilidad del Mercado de Metales Preciosos: Cuando la Volatilidad Crea Olas de Liquidez

Desde principios de febrero de 2026, el mercado de commodities enfrenta un torbellino de turbulencias impulsado por fluctuaciones extremas en el sector de los metales preciosos. La volatilidad que azota al oro y la plata no es solo un fenómeno pasajero, sino que refleja la complejidad de la dinámica del mercado global, interconectada. Datos de Jin10 revelan que estas oleadas de ventas han creado condiciones desafiantes para diversos segmentos de inversores.

Primera ola: oro y plata enfrentan presión de venta continua

El 2 de febrero, el mercado de metales preciosos sufrió una corrección abrupta que desencadenó una reacción en cadena en todo el ecosistema de inversión. Las ventas masivas de oro y plata no son solo una respuesta a cambios de precios momentáneos, sino una manifestación de un sentimiento de mercado más profundo. Seo Sang-Young, analista destacado en Seoul Mirae Asset Securities, señaló que esta ola de ventas ha provocado una significativa disrupción en la liquidez entre los inversores institucionales. Esta inestabilidad luego se propagó al mercado de acciones, causando una caída pronunciada seguida de ajustes masivos en las carteras.

Mecanismos detrás de la turbulencia: llamadas de margen y reacción en cadena

El núcleo de la volatilidad del mercado radica en los mecanismos de apalancamiento y gestión de riesgos sensibles. Cuando los precios de los metales preciosos se mueven en contra de las expectativas, se activan automáticamente llamadas de margen y órdenes stop-loss. Christopher Wong, estratega en OCBC Bank Singapur, explicó que la combinación de presiones técnicas—que provienen de un cambio de tendencia—y cambios en el sentimiento de los inversores ha creado un entorno propenso a ventas de pánico. Este proceso se repite en ciclos que profundizan aún más la caída, generando un efecto dominó en los mercados de derivados y acciones.

Factores de soporte: dólar estadounidense, rendimiento y preocupaciones sobre políticas

Detrás de la turbulencia en los metales preciosos hay tres pilares fundamentales que siguen siendo los principales impulsores de la volatilidad. Primero, la sensibilidad a los movimientos del dólar estadounidense permanece alta, dado su impacto en la competitividad de las commodities a nivel global. Segundo, la ajuste en los rendimientos de los bonos refleja las expectativas de los inversores sobre la dirección de la política monetaria futura. Tercero, las preocupaciones no resueltas en torno a las políticas de la Reserva Federal continúan añadiendo capas de incertidumbre en el mercado. La combinación de estos tres factores crea un entorno en el que la volatilidad no es solo temporal, sino que tiene potencial de mantenerse a medio plazo.

Aunque los precios de los metales preciosos han corregido desde sus niveles máximos, la sensibilidad a estos tres pilares no muestra signos de disminuir. Las ventas pasivas, impulsadas por mecanismos de venta automática, siguen siendo un factor que profundiza la presión en el mercado, lo que indica que la volatilidad aún está en una fase activa y requiere una atención cuidadosa por parte de los actores del mercado.