ARK Invest: Cuatro grandes tendencias están elevando el valor de Bitcoin

Autor: ARK Invest

Traducido por: Felix, PANews

En el contexto macroeconómico de 2026, ARK Invest señala que cuatro grandes tendencias están elevando el valor de Bitcoin y considera que Bitcoin está pasando de ser un activo marginal “opcional” a convertirse en un activo estratégico imprescindible en las carteras institucionales. A continuación, los detalles.

En 2025, Bitcoin continúa integrándose profundamente en el sistema financiero global. La introducción y crecimiento de los ETF de Bitcoin spot en 2024 y 2025, la inclusión de empresas de activos digitales en los principales índices bursátiles y la mayor transparencia regulatoria están impulsando a Bitcoin desde la periferia hacia una nueva categoría de activos que ARK Invest considera valiosa para la asignación institucional.

ARK Invest cree que el tema central de este ciclo es la transformación de Bitcoin: de una tecnología monetaria emergente “opcional” a un activo de asignación estratégica cada vez más considerado por los inversores. Cuatro tendencias principales están potenciando la propuesta de valor de Bitcoin:

El contexto macro y político que fomenta la demanda de activos digitales escasos

Las tendencias estructurales de propiedad en ETF, empresas y países soberanos

La relación entre Bitcoin, el oro y otros medios de almacenamiento de valor

En comparación con ciclos anteriores, la caída y la volatilidad de Bitcoin están disminuyendo

Este artículo detalla estas tendencias.

Contexto macroeconómico de 2026

Condiciones monetarias y liquidez

Tras un largo período de políticas de contracción monetaria, el panorama macroeconómico está cambiando: la QT (quantitative tightening) en EE. UU. finalizó en diciembre pasado, y el ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal aún está en sus primeras etapas. Además, más de 10 billones de dólares en fondos del mercado monetario y ETFs de renta fija de bajo rendimiento podrían rotar hacia activos de riesgo.

Normalización de políticas y regulación

La transparencia regulatoria es tanto una restricción como un catalizador potencial para la adopción institucional. En EE. UU. y otros países, los responsables políticos están promoviendo marcos regulatorios que aclaren la supervisión de activos digitales, regulen la custodia, las transacciones y la divulgación, y brinden mayor orientación a los inversores institucionales.

Por ejemplo, si se implementan leyes como la Ley de Claridad (CLARITY), que regula los bienes digitales bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), se reduciría significativamente la incertidumbre regulatoria para las empresas e instituciones centradas en activos digitales. La ley proporciona una hoja de ruta para el ciclo de vida de los activos digitales, mediante pruebas de madurez estandarizadas que permiten transferir tokens de la supervisión de la SEC a la de la CFTC tras un proceso descentralizado. Además, establece un sistema de doble registro para los corredores y comerciantes, reduciendo los vacíos legales que históricamente han permitido operaciones offshore de empresas de activos digitales.

El gobierno de EE. UU. también ha abordado cuestiones relacionadas con Bitcoin mediante:

Discusión entre legisladores y líderes del sector sobre la incorporación de Bitcoin en las reservas nacionales.

La regulación de las tenencias de Bitcoin confiscadas (que actualmente están en control del gobierno federal).

La adopción de Bitcoin a nivel estatal, destacando Texas, que ha comprado y ha incluido Bitcoin en sus reservas estatales.

Demanda estructural: ETF y DATs

Como nuevos compradores estructurales, los ETF

La expansión a gran escala de los ETF de Bitcoin spot está redefiniendo la oferta y demanda del mercado. Como se muestra en la gráfica, para 2025, la cantidad de Bitcoin absorbida por los ETF de Bitcoin spot y los DATs en EE. UU. es 1.2 veces la suma de los Bitcoin recién minados y los Bitcoin en reposo que vuelven al mercado (el crecimiento de la oferta activa). Para finales de 2025, la cantidad total de Bitcoin en manos de ETF y DATs supera el 12% del suministro circulante. Aunque la demanda de Bitcoin ha superado el crecimiento de la oferta, su precio ha caído, aparentemente influenciado por factores externos: una liquidación masiva provocada por fallos de software el 10 de octubre, preocupaciones por el ciclo de cuatro años de Bitcoin y sentimientos negativos respecto a la amenaza de la computación cuántica para la criptografía de Bitcoin.

Fuente: ARK Investment Management LLC y 21Shares, proyección 2026, datos de Glassnode, hasta 31 de diciembre de 2025.

En el cuarto trimestre, Morgan Stanley y Vanguard incluyeron Bitcoin en sus plataformas de inversión. Morgan Stanley amplió sus canales para ofrecer productos de Bitcoin regulados (incluidos ETF spot). Sorprendentemente, Vanguard, que durante años rechazó las criptomonedas y todos los commodities, también añadió un ETF de Bitcoin de terceros en su plataforma. Con la madurez de los ETF, estos actuarán cada vez más como puentes estructurales que conectan el mercado de Bitcoin con los fondos tradicionales.

Empresas relacionadas con Bitcoin en índices, adopción empresarial y reservas de Bitcoin

La adopción de Bitcoin por parte de empresas ya no se limita a los pioneros. Los índices S&P 500 y Nasdaq 100 incluyen acciones de empresas como Coinbase y Block, introduciendo exposición a Bitcoin en carteras principales. La empresa anteriormente conocida como MicroStrategy, como entidad DAT, ha acumulado una posición significativa en Bitcoin, representando el 3.5% del suministro total. Además, las empresas DAT de Bitcoin actualmente poseen más de 1.1 millones de BTC, el 5.7% del suministro (valor aproximado a finales de enero de 2026: 89.9 mil millones de dólares). En gran medida, estas reservas corporativas son mantenidas a largo plazo, no por especuladores a corto plazo.

Países soberanos y reservas estratégicas

En 2025, tras El Salvador, el gobierno de Trump utilizó Bitcoin confiscado para establecer la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. (SBR). Actualmente, esta reserva posee aproximadamente 325,437 BTC, el 1.6% del suministro total, valorada en 25.6 mil millones de dólares.

Bitcoin y oro como medios de almacenamiento de valor

¿El oro lidera, y Bitcoin sigue?

En los últimos años, el oro y Bitcoin han reaccionado de manera diferente a narrativas macroeconómicas como la depreciación monetaria, tasas de interés reales negativas y riesgos geopolíticos. En 2025, impulsados por preocupaciones inflacionarias y la depreciación de las monedas fiduciarias, el precio del oro subió un 64.7%. Sorprendentemente, el precio de Bitcoin cayó un 6.2%, una divergencia que no es inédita.

En 2016 y 2019, el aumento del oro precedió al de Bitcoin. Durante la crisis de COVID-19 a principios de 2020, la explosión en liquidez fiscal y monetaria también impulsó a ambos activos. Como se muestra en la gráfica, este patrón “oro-Bitcoin” fue especialmente evidente en 2017 y 2018. ¿Se repetirá la historia? Según las relaciones históricas, Bitcoin, con un coeficiente beta alto (High-beta), es una extensión digital nativa bajo la misma lógica macroeconómica que el oro.

Fuente: ARK Investment Management LLC y 21Shares, proyección 2026, datos de Glassnode y TradingView, hasta 31 de enero de 2026.

Gestión de activos ETF: crecimiento constante en participación de Bitcoin

Las entradas netas acumuladas en ETFs ofrecen otra dimensión comparativa entre Bitcoin y oro. Según datos de Glassnode y la Asociación Mundial del Oro, en menos de dos años, los ETF de Bitcoin spot han alcanzado niveles que los ETF de oro lograron en más de 15 años, como se muestra en la gráfica. En otras palabras, los asesores financieros, instituciones e inversores minoristas parecen preferir cada vez más a Bitcoin como medio de almacenamiento de valor, herramienta de diversificación y categoría de activo emergente.

Fuente: ARK Investment Management LLC y 21Shares, proyección 2025, datos de Glassnode y la Asociación Mundial del Oro, hasta 31 de diciembre de 2025.

Es importante destacar que, como se muestra en la gráfica, desde 2020, la correlación entre los rendimientos de Bitcoin y oro en el ciclo anterior fue muy baja. Es decir, el oro puede ser un indicador adelantado.

Nota: La matriz de correlación anterior utiliza datos semanales de rendimientos desde el 1 de enero de 2020 hasta el 6 de enero de 2026.

Estructura del mercado y comportamiento de los inversores

Caídas, volatilidad y madurez del mercado

Bitcoin es un activo altamente volátil, pero su caída ha disminuido con el tiempo. En ciclos anteriores, las caídas desde máximos a mínimos superaron frecuentemente el 70-80%. En este ciclo, hasta el 8 de febrero de 2026, las caídas desde máximos históricos no han superado aproximadamente el 50% (como se muestra). Esto indica que, incluso ante correcciones importantes (como la ajusta en la primera semana de febrero de 2026), el mercado se ha mostrado más sólido gracias a un aumento en la participación y una mayor profundidad en la liquidez.

Fuente: ARK Investment Management LLC y 21Shares, proyección 2025, datos de Glassnode, hasta 31 de enero de 2026.

Estos hallazgos sugieren que Bitcoin está en proceso de transición de un activo especulativo a una herramienta financiera macro global, con una base de poseedores cada vez más diversificada y respaldada por infraestructura robusta de trading, liquidez y custodia.

Inversión a largo plazo vs. timing de entrada

Según datos de Glassnode, si un inversor “mala suerte” hubiera invertido 1000 dólares cada año en el máximo de Bitcoin desde 2020 hasta 2025, su inversión total sería de aproximadamente 6000 dólares. Para el 31 de diciembre de 2025, su inversión valdría unos 9660 dólares, y al 31 de enero de 2026, unos 8680 dólares, con rendimientos aproximados del 61% y 45%, respectivamente (como se muestra). Incluso considerando la corrección de principios de febrero, para el 8 de febrero, esa inversión alcanzaría unos 7760 dólares, con una rentabilidad del 29%.

Fuente: ARK Investment Management LLC y 21Shares, proyección 2026, datos de Glassnode, hasta 31 de enero de 2026.

De esto se deduce que, desde 2020, la duración de la tenencia y el tamaño de la posición son más importantes que el momento de compra: el mercado suele recompensar a quienes se centran en la propuesta de valor de Bitcoin en lugar de en su volatilidad.

El escenario estratégico actual de Bitcoin

En 2026, la narrativa de Bitcoin ya no es si “sobrevivirá”, sino cuál será su papel en una cartera diversificada. Bitcoin es:

Un activo escaso y no soberano en un contexto de evolución de políticas monetarias globales, déficits gubernamentales y déficits comerciales.

Una extensión de los activos tradicionales de almacenamiento de valor (como el oro).

Una herramienta macro de liquidez global accesible mediante instrumentos regulados.

Con la regulación y la infraestructura en aumento que han reducido las barreras de entrada, tanto los inversores a largo plazo, incluyendo ETF, empresas y países soberanos, como los nuevos participantes, han absorbido una gran cantidad de oferta adicional de Bitcoin. Los datos históricos también muestran que, debido a la baja correlación de Bitcoin con otros activos (incluido el oro), su incorporación en carteras puede mejorar el rendimiento ajustado al riesgo, especialmente cuando su volatilidad y caídas se reducen en un ciclo completo de mercado.

ARK Invest opina que, al evaluar esta nueva categoría de activos en 2026, los inversores ya no enfrentan la cuestión de “si” deben incluir Bitcoin, sino de “cuánto” y “por qué vía” hacerlo.

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