Por qué el mercado de criptomonedas está en declive: entender la cascada de liquidaciones

La caída actual del mercado de criptomonedas revela problemas estructurales más profundos que una simple corrección de precios. Los activos digitales están experimentando una debilidad generalizada, con las principales criptomonedas enfrentando una presión de venta simultánea. Bitcoin ha caído a 67.46K dólares, lo que representa una caída del 1.69% en las últimas 24 horas. Ethereum ha bajado un 2.84%, mientras que Solana ha sufrido una caída más pronunciada del 4.07%. Estas pérdidas interconectadas en todo el mercado plantean una pregunta importante: ¿por qué las criptomonedas están bajando en todos lados?

El mecanismo de liquidación: por qué la venta forzada amplifica las pérdidas

Entender por qué el mercado de criptomonedas experimenta estas caídas abruptas requiere analizar el papel del apalancamiento. Cuando Bitcoin cayó por debajo de niveles críticos de soporte, se desencadenó una ola en cascada de liquidaciones forzadas. En el último día, aproximadamente 237 millones de dólares en posiciones largas fueron eliminados. La escala se vuelve más clara al examinar las tendencias más amplias: la semana pasada se liquidaron aproximadamente 2.16 mil millones de dólares en BTC, mientras que el total mensual superó los 4.4 mil millones.

Este fenómeno demuestra por qué los mercados de criptomonedas pueden moverse bruscamente durante el desenlace del apalancamiento. Cada liquidación convierte una posición larga en una orden de venta en el mercado, empujando los precios hacia abajo y desencadenando cierres forzados adicionales. Debido a que Bitcoin domina la actividad de negociación de derivados, esta presión de desapalancamiento se extiende a las altcoins, ya que los traders reducen su exposición en general. La liquidación diaria de 237 millones de dólares es solo el capítulo más reciente en un proceso de semanas en el que se ha ido eliminando el apalancamiento del mercado.

Debilidad estructural: por qué la caída persiste

Más allá de la acción del precio, los datos de interés abierto revelan por qué el mercado sigue siendo vulnerable. El interés abierto en futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% en un solo día, lo que representa alrededor de 26 mil millones de dólares en eliminación de exposición. En el último mes, el interés abierto total en derivados ha disminuido en aproximadamente un 34%, demostrando que la debilidad actual forma parte de un ciclo mucho más amplio de desapalancamiento.

Factores adicionales agravan la razón por la cual las criptomonedas enfrentan una presión bajista persistente. El equipo de Estrategia actualmente mantiene posiciones en Bitcoin con aproximadamente 900 millones de dólares en pérdidas no realizadas. Esta caída sustancial ha generado preocupaciones sobre posibles ventas forzadas por parte de los principales tenedores, añadiendo presión psicológica en un entorno ya frágil. Más allá de las criptomonedas específicamente, los mercados tradicionales también han cambiado a modo defensivo—las acciones europeas se han debilitado y las preocupaciones sobre la política monetaria más amplia han creado un sentimiento de aversión al riesgo en varias clases de activos.

La psicología del mercado ahora se encuentra en territorio de miedo profundo, con las altcoins bajo una presión significativa. Este entorno explica por qué las criptomonedas más pequeñas están teniendo un rendimiento inferior al de Bitcoin, a pesar de que Bitcoin suele liderar las recuperaciones del mercado.

Niveles técnicos: qué observar a continuación

El camino a seguir depende en gran medida de la capacidad de Bitcoin para defender niveles técnicos clave. El nivel de 75,000 dólares sigue siendo un soporte psicológico crítico. Mantenerse por encima de este umbral de forma sostenida podría permitir una estabilización más amplia del mercado y posiblemente ralentizar la cascada de liquidaciones forzadas. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel probablemente apuntaría a los 70,000 dólares como la próxima área de soporte importante.

Para que el mercado de criptomonedas se estabilice, Bitcoin debe demostrar interés comprador en estos niveles mientras la actividad de liquidación disminuye. Hasta que ambas condiciones se alineen, se debe esperar una volatilidad elevada, con cualquier rebote intentando mantener el impulso.

La visión general

La debilidad del mercado de hoy proviene de múltiples factores que se refuerzan entre sí, más que de un solo evento principal. El apalancamiento ha estado eliminándose sistemáticamente durante semanas, y hoy representa una aceleración en lugar de un incidente aislado. La confluencia de liquidaciones forzadas, pérdidas no realizadas entre grandes tenedores y un sentimiento de aversión al riesgo en el mercado más amplio crea un escenario desafiante. La recuperación dependerá de si Bitcoin puede estabilizarse en torno a niveles de soporte clave—solo entonces el mercado en general podrá tomar un respiro significativo.