La técnica de compresión en oro y plata revela una crisis de liquidez más allá de los fundamentos

La reciente caída de los precios del oro y la plata oculta un fenómeno mucho más complejo que una simple corrección de mercado. Detrás de esta caída dramática se esconde una squeeze técnica desencadenada por mecanismos de mercado precisos, según el análisis publicado por Hong Hao vía Odaily. Este escenario pone de manifiesto cómo los ajustes regulatorios pueden crear turbulencias de corta duración, sin cuestionar las perspectivas alcistas a largo plazo de estos metales preciosos.

CME y el ajuste de las reglas de margen: el desencadenante del caos de mercado

La squeeze técnica observada en los mercados del oro y la plata encuentra su origen en las modificaciones de las reglas de margen impuestas por el CME. Este ajuste ha provocado una reacción en cadena devastadora: las posiciones de los inversores se han quedado por debajo de los umbrales de margen mínimo, activando automáticamente paradas de pérdida generalizadas. Esta cascada de órdenes de liquidación ha creado una presión vendedora masiva, forzando los precios a caer mucho más allá de sus niveles justificados por los fundamentales.

La situación se asemeja estrechamente a lo ocurrido en marzo de 2020, cuando los mercados experimentaron una distorsión de precios similar causada por problemas agudos de liquidez en lugar de un cambio estructural en la dinámica de los mercados. En ese período, las llamadas de margen también se generalizaron, creando un entorno donde los precios ya no reflejaban las realidades económicas subyacentes.

Liquidez y stop-loss en cascada: la mecánica de una squeeze técnica

El mecanismo de la squeeze técnica funciona según una lógica implacable: cuanto más bajan los precios, más se activan las paradas de pérdida, agravando la espiral bajista. Los inversores, incapaces de mantener sus posiciones ante las llamadas de margen crecientes, se ven obligados a vender con pérdidas. Esta venta forzada ejerce una presión adicional sobre los precios, creando un ciclo de retroalimentación negativa donde la liquidez se evapora precisamente en el momento en que más se necesita.

Este fenómeno no es, sin embargo, indicativo de una debilidad estructural en los mercados del oro y la plata. Se trata más bien de una corrección técnica temporal amplificada por los mecanismos de margen, una situación que puede resolverse una vez que los niveles de endeudamiento vuelvan a niveles más razonables y la liquidez se restablezca.

Los fundamentales siguen siendo sólidos: oro, plata y la tendencia alcista a largo plazo

Más allá de esta tempestad a corto plazo, los fundamentales que soportan el oro y la plata permanecen notablemente sólidos e intactos. Los factores estructurales que sustentan los precios de estos metales preciosos siguen en su lugar: las tensiones geopolíticas persistentes crean una demanda continua de refugios de valor, mientras que la deuda pública estadounidense, que supera los 40 trillones de dólares, plantea cuestiones existenciales sobre la viabilidad a largo plazo del sistema monetario actual.

La tendencia mundial hacia la desdolarización se acelera, impulsando a los bancos centrales a diversificar sus reservas en una acumulación continua de oro. Paralelamente, la demanda industrial de la plata se mantiene sostenida, alimentada por las crecientes aplicaciones tecnológicas y las transiciones energéticas globales. Estos elementos estructurales garantizan que, una vez superada esta fase de desendeudamiento, los precios deberían reajustarse rápidamente a sus fundamentales.

Hong Hao concluye que la reciente caída, aunque espectacular, representa una oportunidad para los inversores a largo plazo en lugar de una señal de debilidad estructural. A medida que el apalancamiento se normalice y los niveles de liquidez se estabilicen, la tendencia alcista debería retomar su trayectoria, impulsada por fundamentos inquebrantables y dinámicas macroeconómicas favorables a la apreciación del oro y la plata.