¿Existe alguna posibilidad de que MicroStrategy quiebre en este ciclo?😱

Cada vez que Bitcoin cae, se difunde la misma narrativa: MicroStrategy colapsará.

Pero los datos cuentan una historia diferente.

Primero, el balance general. Las participaciones de MicroStrategy en Bitcoin valen aproximadamente $49.4 mil millones, mientras que la deuda total es de unos $8.2 mil millones. Eso significa que $BTC las reservas son casi seis veces mayores que los pasivos, proporcionando un fuerte colchón de activos incluso durante la volatilidad.

En segundo lugar, el calendario de vencimiento de la deuda. No hay presión de pago inmediata. El primer vencimiento importante comienza en septiembre de 2028, seguido de fechas posteriores hasta 2032. Esto le da a la empresa varios años antes de enfrentar obligaciones significativas.

En tercer lugar, preocupaciones de liquidez y dividendos. Las afirmaciones de que los dividendos obligarán a vender Bitcoin ignoran las reservas de efectivo de la empresa. Con alrededor de $2.25 mil millones en liquidez en USD, los pagos de dividendos pueden cubrirse durante años sin vender BTC.

En cuarto lugar, el riesgo de liquidación forzada a menudo se malinterpreta. El Bitcoin de MicroStrategy no está estructurado de manera que active una liquidación automática durante caídas de precio, reduciendo el riesgo de insolvencia a corto plazo.

En quinto lugar, la precedencia histórica importa. Durante el mercado bajista de 2022, Bitcoin cotizó mucho por debajo de su precio de compra promedio durante meses. No vendieron en pánico y mantuvieron su estrategia durante la caída.

Entonces, ¿quedará MicroStrategy en bancarrota?

Por ahora, no hay evidencia sólida que sugiera un riesgo inmediato de quiebra. La empresa está muy vinculada a Bitcoin, lo que significa que existe un riesgo a largo plazo si $BTC los precios permanecen extremadamente bajos durante años.

Pero las caídas de precio a corto plazo por sí solas no respaldan la narrativa de “colapso inminente”. Gran parte del miedo actual parece estar impulsado más por el sentimiento que por la realidad del balance general.

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