¿Qué ETF de metales preciosos se elevará y brillará en tu cartera? Una inmersión profunda en GDX vs PPLT

El sector de los metales preciosos entregó rendimientos extraordinarios en 2025, con tanto el ETF VanEck Gold Miners (GDX) como el ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) registrando ganancias de tres dígitos que llamaron la atención de muchos inversores. Sin embargo, no todas las ganancias son iguales, y el camino que tomaron estos dos fondos para subir significativamente cuenta historias muy diferentes sobre la inversión en metales preciosos. Entender qué vehículo podría brillar más para tus necesidades específicas requiere mirar más allá de los rendimientos principales para examinar sus estructuras subyacentes, costos y características de riesgo.

Rendimiento que hace que los inversores se levanten: Desglosando las ganancias de GDX y PPLT en 2025

Ambos fondos entregaron impresionantes retornos a un año a finales de enero de 2026, con PPLT superando ligeramente a GDX: PPLT logró un rendimiento total del 190.64% en comparación con el 185.16% de GDX. Esta trayectoria casi paralela enmascara motores fundamentalmente diferentes. GDX se beneficia tanto de la apreciación de las acciones de empresas mineras de oro como de distribuciones de dividendos, mientras que PPLT obtiene ganancias únicamente por el movimiento del precio spot del platino.

Al examinar la volatilidad a largo plazo, la diferencia se vuelve más marcada. En un período de cinco años, GDX experimentó una caída máxima del -46.52%, mientras que la peor caída de PPLT alcanzó el -35.73%. Sin embargo, la inversión de $1,000 en GDX creció a $2,587 en cinco años, superando los $2,133 de PPLT—demostrando que una mayor volatilidad puede coincidir con una acumulación de riqueza superior a largo plazo en inversiones vinculadas a commodities.

Las mediciones beta revelan qué tan diferente responden estos fondos a los movimientos del mercado en general. La beta de GDX de 0.64 indica menos volatilidad en relación con el S&P 500, mientras que la beta significativamente más baja de PPLT de 0.34 lo posiciona como un activo más defensivo. Esta distinción importa para la construcción de carteras: GDX proporciona cierta correlación con el mercado accionario, mientras que PPLT funciona principalmente como una cobertura pura de commodities.

Dos enfoques distintos para la inversión en metales preciosos: qué los diferencia

Las diferencias estructurales entre estos fondos van al corazón de cómo generan retornos. GDX opera como un fondo de acciones, manteniendo participaciones en grandes corporaciones mineras—sus posiciones más grandes incluyen a Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM), Newmont Corp. (NEM) y Barrick Mining Corp. (B). Fuera de las tres principales, GDX diversifica en numerosas empresas, con la mayoría de las posiciones individuales representando menos del 5% del fondo.

PPLT adopta un enfoque completamente diferente, manteniendo barras y monedas físicas de platino en lugar de valores de acciones. Esta exposición directa a la materia prima significa que el valor de PPLT depende únicamente del movimiento del precio spot del platino, sin que el rendimiento se vea afectado por el desempeño empresarial o la gestión. Fundado hace 16 años, PPLT ha mantenido un historial de 16 años, convirtiéndolo en uno de los ETF de metales preciosos respaldados físicamente más establecidos.

La volatilidad del precio refleja la naturaleza de cada enfoque: en el último año, PPLT osciló desde $82.79 hasta $225.71, capturando toda la gama de oscilaciones del mercado del platino. Las acciones mineras de oro, por su parte, añaden otra capa de volatilidad a través de factores específicos de las empresas más allá de los precios puros de los commodities.

Costos, dividendos y riesgo: dónde brilla cada fondo

Las estructuras de tarifas difieren de manera modesta pero significativa. GDX cobra una ratio de gastos del 0.51% anual, mientras que el ratio del 0.60% de PPLT refleja los costos de almacenar y gestionar platino físico. Dado el mayor rendimiento de un año de PPLT, algunos inversores ven los nueve puntos básicos adicionales como una compensación justificada.

La historia de dividendos favorece claramente a GDX. Con un rendimiento de dividendos anual del 0.59%, GDX proporciona distribuciones en efectivo que PPLT no puede igualar—PPLT no ofrece dividendos a los accionistas. Para inversores enfocados en ingresos o que reinvierten rendimientos, esta diferencia estructural se vuelve significativa en períodos de varios años.

El tamaño del activo y la liquidez también divergen dramáticamente. GDX maneja $30.36 mil millones en activos bajo gestión, lo que lo convierte en una opción altamente líquida tanto para traders como para inversores a largo plazo. PPLT administra $3.52 mil millones, aún sustancial pero aproximadamente una décima parte del tamaño de GDX. Esta diferencia afecta los spreads de negociación, la facilidad de entrada y salida, y la estabilidad del fondo.

Tomando la decisión correcta: GDX o PPLT para tu estrategia de inversión

Elegir entre estos fondos requiere ajustar sus características a tus objetivos de inversión. GDX atrae a inversores que buscan exposición a la cadena de suministro de metales preciosos a través de participación accionaria, prefiriendo la corriente de ingresos por dividendos y mayor liquidez. El beta de 0.64 también significa que GDX ofrece una ligera diversificación de cartera mientras mantiene correlación con el mercado accionario.

PPLT es adecuado para inversores que desean exposición pura a commodities sin vínculos con el mercado accionario, valorando sus características defensivas (beta de 0.34) y aceptando la ausencia de ingresos por dividendos. El respaldo en platino físico proporciona una participación sencilla en la materia prima para quienes desconfían de la gestión de las empresas mineras o de los riesgos operativos.

El caso de inversión más amplio para los metales preciosos se basa en principios económicos comprobados con el tiempo. Históricamente, el oro y el platino suben cuando el dólar estadounidense se debilita, especialmente durante períodos de incertidumbre económica y tensión geopolítica. Con el platino estimado en al menos 10 veces más raro que el oro a pesar de una menor demanda minorista, las restricciones de oferta a largo plazo podrían respaldar una apreciación del valor.

Sin embargo, hay que moderar las expectativas sobre el rendimiento anual. Ambos fondos entregaron uno de los mejores años en su historia durante 2025. A menos que las tensiones geopolíticas se intensifiquen o la inestabilidad financiera global empeore significativamente, esperar rendimientos anuales del 185-190% en 2026 sería poco realista. La inversión en metales preciosos funciona mejor como cobertura de cartera y reserva de valor a largo plazo, más que como un vehículo para hacerse rico rápidamente.

La combinación de resiliencia demostrada y mejor posicionamiento geopolítico de los fondos probablemente seguirá elevándose en la conciencia de los inversores, pero las ganancias sostenibles dependen más de las condiciones macroeconómicas que de factores específicos de los fondos.