La explosión de GNL de 2026: Cómo los mercados energéticos globales están cambiando

El panorama energético mundial está experimentando una transformación dramática. A medida que la oferta de gas natural licuado (GNL) alcanza niveles sin precedentes en 2026, los mercados globales de gas natural están entrando en un momento crucial que redefine cómo fluye la energía a través de los continentes. Este auge del GNL no se trata solo de números; se trata de un cambio estructural que definirá la seguridad energética, las estrategias de inversión y la dinámica del mercado durante los próximos años.

La Agencia Internacional de la Energía proyecta que la demanda de gas natural crecerá casi un 2% en 2026, un rebote significativo respecto a menos del 1% de crecimiento en 2025. Esta aceleración se produce a medida que una nueva ola de capacidad de GNL entra en funcionamiento, principalmente desde Norteamérica, alterando fundamentalmente el equilibrio entre oferta y demanda. Para los inversores y empresas energéticas que observan de cerca, este cambio presenta tanto desafíos como oportunidades sin precedentes.

GNL: De la Escasez a la Abundancia Estratégica

Durante años, los mercados de gas natural estuvieron definidos por restricciones de oferta y cuellos de botella regionales. Esa era está llegando a su fin. La segunda mitad de 2025 marcó un punto de inflexión: nuevos proyectos de GNL comenzaron a aumentar rápidamente, con un crecimiento de la oferta que volvió a tasas de doble dígito por primera vez en años. Esta aceleración continúa en 2026, llevando el crecimiento global de la oferta de GNL a superar el 7%, la tasa más rápida desde 2019.

¿Qué está cambiando fundamentalmente? El GNL ahora funciona como un verdadero conector global. Cargas flexibles de GNL se mueven sin problemas entre regiones, haciendo que los precios en Europa y Asia converjan más que nunca. Esta conectividad mejorada tiene varios beneficios: mayor liquidez en el mercado, reducción de las presiones de precios a largo plazo y mayor resiliencia ante interrupciones regionales. Los eventos climáticos y las tensiones geopolíticas aún pueden provocar volatilidad a corto plazo, pero la rigidez estructural que caracterizó los años recientes se está disolviendo.

Detrás de estas dinámicas de mercado se encuentra un hecho simple: el GNL se ha vuelto más fácil y barato de producir, transportar y regasificar. La infraestructura moderna permite convertir el gas natural en forma líquida para su almacenamiento y transporte—creando esencialmente un “gasoducto virtual” a través de océanos. Esta flexibilidad está transformando todo, desde las estrategias de seguridad energética hasta las prioridades de inversión corporativa.

El Dominio de Norteamérica Reconfigura los Flujos Energéticos Globales

Las cifras cuentan una historia convincente. Solo en 2025, más de 90 mil millones de metros cúbicos (bcm) de capacidad de licuefacción de GNL alcanzaron una decisión de inversión final, siendo el segundo total anual más alto registrado. Estados Unidos representó más de 80 bcm de esta capacidad aprobada, consolidando su posición como el mayor proveedor de GNL del mundo.

Esto no es una planificación teórica. La oferta real ya está acelerándose. La oferta global de GNL aumentó un 6.7% en 2025, con aproximadamente tres cuartas partes de ese incremento concentradas en la segunda mitad del año. De cara a 2026, el crecimiento de la oferta se acelerará aún más, con aproximadamente 40 bcm de nuevas adiciones de capacidad previstas, en su mayoría provenientes de productores norteamericanos.

Esta expansión está reequilibrando deliberadamente los mercados globales. Años de subinversión y restricciones de oferta crearon temores de una escasez persistente. Esa prima por escasez está desapareciendo. A medida que entra en vigor la nueva oferta, los precios se normalizan y los mercados pasan de dinámicas impulsadas por la escasez a dinámicas impulsadas por la escala. Para las empresas posicionadas en toda la cadena de valor del GNL—desde la extracción hasta la licuefacción, el transporte y la regasificación—estos patrones de crecimiento generan un impulso favorable de varios años.

Crecimiento de la Demanda: Asia Crece, Europa Se Adapta

¿A dónde va todo este GNL? La respuesta revela cambios más profundos en la demanda energética global. Se proyecta que China y los mercados asiáticos emergentes serán los principales impulsores del crecimiento de la demanda en 2026. Estas regiones se están industrializando rápidamente, expandiendo su capacidad de generación eléctrica y recurriendo cada vez más al GNL como puente de energía limpia durante sus transiciones energéticas. El crecimiento de la demanda en Asia absorberá la mayor parte del nuevo suministro de GNL que llega a los mercados globales.

La situación en Europa es marcadamente diferente. A pesar de que las importaciones de GNL alcanzarán volúmenes récord en 2026, se pronostica que la demanda total de gas natural en Europa disminuirá. ¿Por qué? La implementación de energías renovables continúa su avance implacable, desplazando al gas natural en la generación eléctrica. Sin embargo, Europa sigue dependiendo del GNL para la seguridad energética, utilizándolo para reemplazar los suministros de gas por tubería perdidos y mantener un suministro estable en medio de tensiones geopolíticas. Esta paradoja—importaciones récord pero demanda en declive—refleja la realidad de la transición energética europea: el gas aún cumple un papel puente, incluso cuando su futuro a largo plazo se atenúa.

Estas tendencias regionales divergentes son enormemente importantes. Explican por qué la infraestructura de GNL está cambiando. Se proliferan nuevas terminales de exportación en Norteamérica y Australia, mientras que las terminales de importación se expanden en toda Asia. El antiguo modelo centrado en tuberías de los mercados energéticos regionales cede paso a un sistema impulsado por el mar, conectado globalmente.

Mejor Liquidez, Oportunidades Más Grandes

La confianza en los mercados de GNL se refleja en datos concretos: contratos de GNL récord firmados en 2025 y mayor actividad comercial en todos los ámbitos. Una mejor liquidez del mercado significa que las interrupciones en el suministro—inevitables en cualquier mercado de commodities—pueden ser absorbidas sin provocar picos de precios. La redundancia genera resiliencia.

Esta mayor profundidad crea oportunidades para una categoría específica de empresas: productores de energía activos a nivel global con balances sólidos y profunda experiencia en infraestructura. Estas empresas pueden navegar la complejidad de toda la cadena de valor del GNL. Pueden aprovechar el crecimiento de la oferta, los patrones de comercio internacional y la geografía cambiante de la demanda energética.

Tres grandes empresas energéticas ejemplifican esta posición:

Shell ha sido central en el desarrollo del GNL durante más de seis décadas. En 1964, Shell respaldó la primera instalación comercial de GNL en Argelia y envió el primer cargamento al Reino Unido—creando el comercio global de GNL en sí mismo. Hoy, Shell mantiene aproximadamente 40 millones de toneladas de capacidad de GNL en propiedad y opera en toda la cadena de valor del GNL: producción, licuefacción, comercio, transporte, regasificación y entrega. Sus proyectos abarcan 10 países. Con participaciones en regasificación en mercados como India y el Reino Unido, además de una flota global de transporte masiva, Shell combina su propia oferta con compras de terceros para maximizar la flexibilidad.

Kinder Morgan ha creado un nicho diferente: logística y confiabilidad del GNL. La compañía opera un modelo verticalmente integrado—licuefacción, almacenamiento, entrega—funcionando como un “gasoducto virtual” para clientes que no están conectados a infraestructura de tuberías tradicional. Kinder Morgan mantiene dos plantas de GNL conectadas a cuatro tuberías interestatales, además de más de 2 mil millones de pies cúbicos de almacenamiento. Su instalación en Elba Island, Georgia, produce aproximadamente 2.5 millones de toneladas anuales, respaldada por un contrato de 20 años. Más allá del GNL, Kinder Morgan opera aproximadamente 65,000 millas de gasoductos en EE. UU., siendo fundamental para la infraestructura energética norteamericana.

ExxonMobil aporta más de 50 años de experiencia en GNL en toda la cadena de valor: exploración, producción, licuefacción, transporte, regasificación. La compañía produce casi 25 millones de toneladas de GNL al año a nivel mundial y entrega cargamentos a unos 30 países a través de empresas conjuntas. Los proyectos clave incluyen el desarrollo integrado de GNL en Papúa Nueva Guinea, el proyecto Gorgon en Australia (con captura y almacenamiento de carbono) y los recursos de la Zona 4 en Mozambique, que respaldan nuevas capacidades. En China, ExxonMobil aseguró acceso a largo plazo al terminal de GNL de Huizhou, fortaleciendo la seguridad de suministro regional.

El Punto de Inflexión Energético de 2026

A medida que la oferta de GNL se expande dramáticamente y los flujos energéticos globales se aceleran, 2026 representa un punto de inflexión. Los mercados están pasando de dinámicas definidas por la escasez a dinámicas impulsadas por la escala. Los retornos de inversión cada vez fluirán más hacia empresas con la escala, la tecnología y el alcance global para aprovechar esta transición.

La ola de GNL no es un ciclo temporal—refleja fuerzas estructurales: industrialización asiática, independencia energética europea y ventaja competitiva de Norteamérica en producción eficiente de GNL. Las empresas posicionadas en toda esta cadena de valor, con capacidades operativas sólidas e infraestructura global, están preparadas para beneficiarse de años de crecimiento por delante.

Para los inversores en energía, el mensaje es claro: vigilen a los líderes del GNL que se están posicionando para la próxima fase de la transformación energética global.