Qué esperar en la predicción del precio de la plata para 2026

El notable desempeño del metal blanco hasta 2025 ha sentado las bases para una conversación convincente sobre la predicción del precio de la plata a medida que avanza el año. La plata se disparó a niveles máximos en 40 años a finales de 2025, superando los US$64 por onza tras recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Este rally refleja un cambio fundamental en la forma en que los inversores ven el metal precioso—ya no solo como una mercancía industrial, sino como un componente clave de la diversificación de carteras en medio de una incertidumbre económica más amplia. Al entrar en 2026, los impulsores detrás del ascenso de la plata permanecen firmes, aunque persisten dudas sobre hasta dónde puede extenderse el rally.

La demanda de inversión está redefiniendo la predicción del precio de la plata a través de flujos hacia refugios seguros

La narrativa de inversión se ha convertido en un elemento central para entender las trayectorias de predicción del precio de la plata. Los metales preciosos históricamente se benefician cuando los inversores pierden confianza en las monedas fiduciarias y en los activos tradicionales que generan rendimiento. Con las preocupaciones crecientes sobre la independencia de la Reserva Federal y la probabilidad de una presión continua hacia tasas de interés más bajas, la plata ha emergido como un refugio de valor cada vez más atractivo junto a su primo, el oro.

La escala de participación institucional ha sido sorprendente. Según datos de Saxo Bank, las entradas en fondos cotizados en bolsa (ETFs) respaldados por plata alcanzaron aproximadamente 130 millones de onzas durante 2025, llevando las participaciones totales a aproximadamente 844 millones de onzas—un aumento del 18% que subraya una demanda genuina en lugar de una posición especulativa. Esta compra institucional sostenida ha creado presiones visibles en la oferta en los mercados globales de metales.

La escasez se extiende más allá de los mercados de papel hacia los canales físicos. Las escaseces en las acuñaciones de barras y monedas de plata se han vuelto comunes, mientras que los inventarios en los mercados de futuros—especialmente en Londres, Nueva York y Shanghái—se han contraído notablemente. Los stocks de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghái tocaron recientemente su nivel más bajo desde 2015, según informes de Bloomberg. Estas dinámicas no son meras curiosidades estadísticas; las tasas de arrendamiento en aumento y los costos de préstamo reflejan dificultades genuinas para entregar metal físico a los compradores.

El papel de la India en la ecuación de predicción del precio de la plata merece atención especial. Como el mayor consumidor mundial del metal blanco y una nación donde las joyas de oro han dominado tradicionalmente la preservación de la riqueza, la India ve cada vez más las joyas de plata como una alternativa accesible—especialmente ahora que el oro tiene precios que superan los US$4,300 por onza. La demanda india de barras de plata y ETFs está acelerándose, con el país importando aproximadamente el 80% de su consumo de plata. Según Julia Khandoshko, CEO del corredor Mind Money, “la compra de la India ha drenado significativamente las existencias en Londres, intensificando la narrativa de escasez global.”

Catalizadores industriales que impulsan al alza la predicción del precio de la plata

Mientras que la demanda de inversión proporciona un apoyo crucial, la base industrial que sustenta cualquier predicción del precio de la plata no puede ser subestimada. El informe de diciembre del Instituto de Plata, “Silver, the Next Generation Metal”, identifica una demanda sostenida hasta 2030 impulsada por sectores de tecnología limpia—específicamente sistemas de energía solar y fabricación de vehículos eléctricos—junto con tecnologías emergentes, incluyendo infraestructura de inteligencia artificial.

La producción de paneles solares sigue siendo el impulsor más maduro. Frank Holmes de US Global Investors enfatiza que el papel de la plata en la “transformación de la energía renovable” representa un factor desproporcionado en el rendimiento reciente del metal. “Y no creo que eso vaya a desaparecer”, señaló en un comentario reciente. Esta evaluación se alinea con las dinámicas más amplias de transición energética, ya que los gobiernos en todo el mundo aceleran la implementación de energías renovables.

La dimensión de inteligencia artificial introduce un comodín convincente en la narrativa de predicción del precio de la plata. Las operaciones en centros de datos consumen cantidades enormes de electricidad, y la demanda de esa energía está acelerándose. Aproximadamente el 80% de los centros de datos globales operan en Estados Unidos, donde se proyecta que la demanda de electricidad de estas instalaciones se expanda un 22% en la próxima década. Cuando se espera que solo las operaciones de IA impulsen un aumento adicional del 31% en el consumo de energía en ese mismo período, las implicaciones para la infraestructura de energías renovables—y por ende, para la demanda de plata—se vuelven sustanciales.

Lo más revelador es la evidencia conductual de los propios operadores de centros de datos en EE. UU. Durante el último año, estas instalaciones han optado por soluciones de energía solar aproximadamente cinco veces más que la nuclear para nuevas ampliaciones de capacidad. Este cambio de preferencia refleja tanto consideraciones económicas como compromisos de sostenibilidad corporativa, con implicaciones que repercuten en los mercados industriales de plata.

Restricciones estructurales de la oferta que sustentan la perspectiva del precio de la plata

En el lado de la oferta, el panorama sigue siendo decididamente restringido. Metal Focus pronostica que 2025 cerrará un quinto año consecutivo de déficit en la oferta de plata, con la escasez alcanzando los 63.4 millones de onzas. Aunque se proyecta que esta cifra se modere a 30.5 millones de onzas en 2026, la firma mantiene la confianza en que los déficits persistirán como una característica definitoria del mercado durante todo el período de pronóstico.

La causa subyacente refleja realidades estructurales en lugar de interrupciones temporales. La plata opera en un entorno de déficit multianual vinculado a una oferta minera que constantemente no cumple con la demanda creciente. Los inventarios de plata en superficie se han erosionado, mientras que la producción minera ha disminuido en la última década, particularmente en las regiones de minería de plata en América Central y del Sur.

Críticamente, incluso precios elevados de la plata no ofrecen suficiente incentivo para una expansión significativa de la producción. Aproximadamente el 75% de la plata llega al mercado como subproducto de operaciones mineras dirigidas a oro, cobre, plomo y zinc. Cuando la plata representa solo una pequeña fuente de ingresos dentro del portafolio de una compañía minera, la motivación económica para aumentar la extracción de plata sigue siendo limitada. En ciertos escenarios, Peter Krauth de Silver Stock Investor observa que, paradójicamente, precios más altos de la plata podrían reducir la oferta, ya que los mineros cambian hacia el procesamiento de cuerpos de mineral de menor grado, anteriormente considerados no rentables y que potencialmente contienen menos plata.

El camino para remediar las restricciones de oferta se extiende bien en el futuro. Los depósitos de plata generalmente requieren de 10 a 15 años para pasar de su descubrimiento a la producción. Este retraso prolongado significa que incluso señales de precios robustas no expandirán rápidamente la base de oferta. “El tiempo de reacción a precios más altos es realmente lento”, explicó Krauth. “Estamos en posición de ver que estas escaseces y restricciones persistan durante un período prolongado.”

Consenso de expertos sobre los objetivos de precio de la plata para 2026

Las perspectivas para la predicción del precio de la plata de cara a 2026 generan un debate considerable entre los profesionales del mercado, con pronósticos que abarcan un amplio rango reflejando una verdadera incertidumbre sobre la volatilidad y los factores de riesgo.

En el lado moderado, Krauth identifica los US$50 como el nuevo nivel de soporte para la plata, habiendo descrito su propia perspectiva como “conservadora” en aproximadamente US$70 para 2026. El equipo de investigación de Citigroup ha emitido una previsión similar, proyectando que la plata seguirá superando al oro y alcanzará cerca de US$70, especialmente si los fundamentos industriales permanecen favorables.

El campamento alcista se extiende mucho más alto. Frank Holmes visualiza que la plata alcanzará los US$100 en 2026, una visión compartida por Clem Chambers de aNewFN.com, quien caracteriza a la plata como el “caballo rápido” entre los metales preciosos. Chambers atribuye este optimismo principalmente a la participación de inversores minoristas, que él considera el “verdadero motor” que impulsa la acción del precio en 2026.

Khandoshko de Mind Money aconseja a los inversores que monitoreen varias variables críticas: tendencias de demanda industrial, patrones de importación en India, dinámicas de flujo en ETFs y cualquier divergencia de precios que se amplíe entre centros de comercio. Ella enfatiza especialmente la vigilancia del sentimiento en torno a grandes posiciones cortas sin cobertura, señalando que “cualquier renovada desconfianza en los contratos de papel podría desencadenar otra reevaluación estructural.” Los inversores también deben recordar que la volatilidad histórica de la plata puede ir en ambas direcciones. Mientras que 2025 mostró cómo las oscilaciones al alza pueden crear una riqueza sustancial, las caídas rápidas representan un riesgo siempre presente en los mercados de metales preciosos.