Confiando en Bitcoin: Cómo la eliminación de SAB 121 por la SEC transforma la custodia de criptomonedas

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha dado un paso decisivo que redefine el panorama para la adopción de criptomonedas en las finanzas tradicionales. Al retirar el Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121), los reguladores han eliminado una de las barreras más restrictivas que impedían a las instituciones financieras importantes ofrecer servicios de custodia de bitcoin y activos digitales. Este cambio de política, que se espera para principios de 2026, marca un punto de inflexión en la forma en que las agencias gubernamentales abordan la integración de las criptomonedas en el sistema bancario.

El problema que SAB 121 creó para los bancos

Cuando se introdujo SAB 121 en marzo de 2022, impuso un requisito contable importante que disuadió a los bancos de ingresar al espacio de custodia de criptomonedas. La norma exigía que cualquier tenencia de bitcoin o criptomonedas que las instituciones mantuvieran para los clientes se registrara como pasivo en lugar de activo en los balances. Este tratamiento contable generaba una complejidad operativa significativa y desafíos en los informes financieros. Para muchos bancos que evaluaban los costos y beneficios de ofrecer estos servicios, la carga regulatoria hacía que el negocio fuera inviable. La restricción empujó efectivamente a las grandes instituciones financieras a alejarse de un segmento de mercado en crecimiento, dejando la custodia principalmente a empresas especializadas en criptomonedas.

Los participantes de la industria expresaron objeciones contundentes a este enfoque. La Comisionada de la SEC, Hester Peirce, se convirtió en una de las críticas más vocales, describiendo la regulación como una “hierba perniciosa” en abril de 2023. Su crítica subrayó cómo el requisito contable creaba obstáculos artificiales en lugar de abordar preocupaciones prudenciales genuinas.

Por qué la retirada importa ahora

La decisión de rescindir SAB 121 llegó tras recientes cambios en el liderazgo de la SEC. Con la salida de Gary Gensler y el nombramiento de Mark Uyeda como presidente interino, la agencia ha señalado una nueva dirección en la política sobre criptomonedas. La eliminación de este obstáculo contable coincide con el reconocimiento de la SEC de que los enfoques regulatorios pasados dependían demasiado de acciones de cumplimiento y medidas reactivas. La agencia reconoció que estos métodos a menudo empleaban teorías legales no probadas y generaban fricciones innecesarias en el mercado.

Uyeda ya ha tomado medidas para establecer un grupo de trabajo sobre criptomonedas, liderado por Peirce, encargado de desarrollar marcos regulatorios más claros y prácticos. Esta postura proactiva contrasta marcadamente con el enfoque de la administración anterior.

El camino a seguir para las instituciones financieras

Con la eliminación de SAB 121, las barreras estructurales para la participación del sector bancario se han reducido sustancialmente. Las grandes instituciones financieras ahora pueden incorporar servicios de custodia de bitcoin y criptomonedas en su oferta sin las penalizaciones contables que anteriormente las disuadían. Los analistas esperan una expansión acelerada en esta área a medida que los bancos buscan aprovechar la demanda de los clientes y las presiones competitivas.

Este avance representa un hito importante en la incorporación de activos digitales en la infraestructura financiera convencional. A medida que los servicios de custodia se integran más en la banca tradicional, el bitcoin se acerca al nivel de aceptación institucional y claridad regulatoria que permite una adopción más amplia.

El cambio también posiciona al sistema financiero de EE. UU. para competir mejor en el creciente ecosistema de activos digitales, potencialmente atrayendo más capital institucional al mercado de criptomonedas a medida que disminuyen las barreras de entrada.