Estado actual del mercado: ¿Corrección a corto plazo en un mercado bajista o un fondo cíclico?

Desde que Bitcoin cayó desde su máximo del año pasado, la caída ha mostrado características cercanas a la “corrección tardía” de un ciclo clásico, pero aún no ha entrado en un invierno bajista devastador como en 2018.

Las opiniones de las principales instituciones siguen manteniendo un marco cíclico optimista:
El analista de Bernstein ($BTC ) considera que se trata de un “ciclo bajista cripto a corto plazo” (short-term crypto bear cycle), y espera que se revierta en 2026 (probablemente en la primera mitad). Bitcoin probablemente toque fondo en torno a los 60,000 dólares (cerca del máximo del ciclo anterior), y luego forme un suelo más alto, preparándose para el próximo “ciclo más influyente”. Enfatizan que los últimos dos años han sido un “ciclo institucional”, con más de 165 mil millones de dólares en gestión de activos en ETF de Bitcoin al contado, y que la venta masiva por parte de las instituciones ha sido mucho menor que en el pasado, sin grandes liquidaciones de mineros. Este mercado bajista parece más una “digestión en niveles altos” que un colapso total.

Los analistas de Compass Point () describen el mercado bajista como entrando en la “última fase” (final innings). En un escenario base, Bitcoin tocaría fondo entre 60,000 y 68,000 dólares (con una línea base en unos 65,000 dólares), ya que los poseedores a largo plazo han comprado con firmeza en ese rango de precios a lo largo de la historia. A menos que el mercado de acciones en EE. UU. también se vuelva completamente bajista, sería difícil que caiga por debajo de niveles más bajos (como 55,000 dólares en un escenario extremo).

El precio actual ronda los 78k, tras rebotar desde un mínimo de 74,500-75,000 dólares, pero la presión macroeconómica sigue presente: la nominación de Kevin Woorh como presidente de la Fed con expectativas hawkish, el fortalecimiento del dólar, datos de inflación PPI por encima de lo esperado, salidas netas en ETF, riesgos geopolíticos y rotación en acciones tecnológicas, entre otros factores, presionan los activos de riesgo. La baja liquidez del fin de semana amplifica la volatilidad, con más de 2.5 mil millones de dólares en posiciones apalancadas en largo y en corto.

También hay divergencias en las señales en cadena: el Supply in Loss (proporción de oferta en pérdida) ha subido por encima del 44%, lo que indica mayor presión en los hodlers; pero instituciones y empresas (como MicroStrategy) siguen acumulando lentamente, y tras la contracción de la oferta en stablecoins no se ha visto un pánico de liquidaciones.

Diferentes voces y puntos de riesgo
Optimistas: algunos modelos sugieren que la rentabilidad media en febrero fue del 14.3%, y si la Fed pausa el endurecimiento y las salidas en ETF se desaceleran, en el corto plazo podría haber un rebote hacia los 90k-98k dólares, incluso probando los 100,000 dólares.

Pesimistas: si continúa bajando de 74k, podría confirmarse un mercado bajista más profundo. Algunos analistas pronostican un fondo a corto plazo en 70k, e incluso en 40k en escenarios extremos (basados en patrones de retroceso del 70-80%). En X (#加密市场观察 ) algunos han llegado a decir “el apocalipsis por debajo de 32k”, pero esto es una expresión de extremo emocional.

Consenso neutral: la mayoría de las instituciones todavía ven los 60k como un piso clave, no como un objetivo de colapso inmediato. Actualmente, parece más una fase de “volatilidad y acumulación”, con los inversores débiles saliendo y los fuertes comprando en baja.

Perspectiva cíclica: se espera que el ciclo bajista de las criptomonedas se revierta en 2026, con Bitcoin tocando fondo en torno a los 6 mil dólares.

En resumen, la tendencia principal en 2026 es “fondo + reversión”, con los 60,000 dólares como posible gran mínimo. No dejes que las fluctuaciones a corto plazo te desestabilicen; si cae por debajo de 70k, es momento de entrar en fases escalonadas.