Cambio de paradigma en el mercado de capitales de blockchain: R3 acelera su apuesta estratégica por Solana

A medida que R3 se centra en ofrecer rendimiento on-chain a inversores institucionales de forma seria, ha posicionado a Solana en el centro de su estrategia. Esta decisión no es solo una elección de red, sino que pretende transformar el mercado de capitales en toda la industria blockchain. Esto significa que R3, que se ha especializado en tokenización y construcción de infraestructuras para mercados on-chain, ha vuelto a encontrar la intersección entre la demanda del mercado y los requisitos técnicos.

Lo que quieren los inversores institucionales del mercado on-chain: La liquidez es clave para todo

La reorientación estratégica de R3 se remonta a principios del verano del año pasado. La empresa evaluó todas las principales redes blockchain y buscaba la mejor plataforma para la transición del mercado institucional de capitales. Lo que surgió en el proceso fue un malentendido de la tokenización tradicional.

El cofundador de la compañía señala que el próximo gran lanzamiento en activos reales on-chain no es la tokenización en sí, sino la “liquidez” que sigue. La base de DeFi reside en el mecanismo de préstamo y préstamo, el reconocimiento de que el valor real solo se crea cuando los activos reales tokenizados sirven como garantía fiable a la par de los criptoactivos nativos.

Actualmente, muchos activos tokenizados se enfrentan a limitaciones de liquidez y estrictas restricciones de permisos. Este es el mayor factor que impide a los inversores institucionales entrar en DeFi, con cientos de miles de millones de dólares en activos reales en la cadena, pero la mayoría aún no se han utilizado eficazmente.

Solana como el Nasdaq de la blockchain: por qué esta elección

A través del análisis de las necesidades del mercado y los requisitos técnicos, las razones por las que R3 eligió Solana son complejas. Solana se caracteriza por su rápido rendimiento, comisiones de transacción extremadamente bajas y un compromiso de usuario en rápido crecimiento. La empresa posiciona a Solana como “no solo una plataforma experimental, sino una red diseñada específicamente para mercados de capitales de alto desempeño.”

R3 ya ha trabajado con instituciones financieras globales durante más de una década, incluyendo HSBC, Bank of America, Bank of Italy, Autoridad Monetaria de Singapur, Banco Nacional Suizo, Euroclear, SDX y SBI. Cuenta con un historial de más de 10.000 millones de dólares en activos a través de la plataforma blockchain Corda.

En el mercado DeFi, también es destacable la trayectoria de crecimiento de Solana. Actualmente, la mayor parte del ecosistema DeFi se concentra en Ethereum y sus soluciones de Capa 2, mientras que Solana tiene un TVL (valor total bloqueado) de más de 9.000 millones de dólares y está creciendo rápidamente en volumen de transacciones y carteras activas. Especialmente en aplicaciones de trading de alta frecuencia, Solana ha empezado a mostrar sus propias ventajas.

Estrategias de activos de alto rendimiento para cerrar brechas en el mercado

Desde su cambio estratégico a principios del verano pasado, R3 se ha centrado casi por completo en una sola tarea. Es una forma de tokenizar el próximo activo de un billón de dólares y moverlo en la blockchain de una manera que realmente funcione para los inversores. Esto significa no solo emitir tokens, sino también diseñar productos que los distribuidores de activos en cadena existentes quieran usar, y construir un sistema en el que los inversores tradicionales puedan participar con confianza.

R3 se centra en activos de alto rendimiento que tienen un alto interés por parte de instituciones financieras tradicionales. En esencia, es crédito privado. Rendimientos de alrededor del 10% suelen ser sólidos para los inversores, mientras que estos productos necesitan equilibrar rentabilidad, liquidez y composición. En los mercados tradicionales, la liquidez del crédito privado suele ser trimestral o “basada en reservas”.

Otra oportunidad significativa reside en la financiación del comercio. El mercado es notablemente opaco, abarcando jurisdicciones fragmentadas, contratos hechos a medida y estándares de datos heterogéneos. Como resultado, la evaluación de riesgos es difícil, la estandarización de activos es difícil y la liquidez es limitada a pesar del enorme tamaño del mercado. Sin embargo, la oferta y la demanda son muy flexibles, y si los asignadores de fondos DeFi son serios, pueden esperar una gran oferta del mundo tradicional.

Protocolo Corda: La nueva capa de liquidez de la blockchain

El recién presentado protocolo Corda de R3 es una pieza clave que encarna esta visión. Los activos disponibles en Corda están soportados por una capa de liquidez nativa del protocolo. Esto permite a los inversores en cadena intercambiar instantáneamente activos con baja o limitada liquidez.

Estas capacidades de swap instantáneo permiten aprovechar estos activos como garantía a gran escala. El protocolo se integra con los principales curadores y protocolos de préstamo para apoyar el endeudamiento y la construcción de posiciones apalancadas.

La reacción inicial de Corda es optimista. Ya ha recibido más de 30.000 preregistros, lo que sugiere una demanda de mercado significativa.

Cambio estructural del mercado: capital on-chain Off-Chain

Esta iniciativa simboliza un cambio estructural en el mercado DeFi. A medida que los inversores DeFi se retiran de estrategias puramente especulativas, la demanda de rendimientos estables y diversificados que no estén correlacionados con el mercado cripto está creciendo rápidamente.

Aunque cientos de miles de millones de dólares en activos reales están actualmente representados en la blockchain, la mayoría de los rendimientos institucionales siguen requiriendo transferencias de capital fuera de la cadena. El objetivo de R3 es cerrar esta brecha. Los activos de calidad de Wall Street finalmente están on-chain de una manera que tiene sentido en DeFi, y el capital off-chain a gran escala llega al mercado on-chain.

En el lado del emisor, R3 ya ha trabajado con grandes gestores de inversiones y una amplia gama de activistas, desde fábricas hasta navieras. Estas empresas ven la tokenización como un nuevo canal de distribución y un nuevo modelo para la formación de capital. El objetivo no es replicar los productos off-chain tal como son, sino rediseñarlos en formas invertibles, intercambiables y combinables en la blockchain.

A medida que el mercado blockchain madura, la mera innovación tecnológica no es suficiente. Lo que se necesita es encontrar un punto de convergencia con el orden financiero existente y realizar el movimiento gradual y práctico del capital. La colaboración entre R3 y Solana sugiere un paso sólido hacia esta nueva era.