Las stablecoins manejaron $35 billones el año pasado, ¿por qué solo el 1% se destinó a pagos reales? A pesar de su gran volumen, la mayoría de estas monedas digitales no se utilizan para transacciones cotidianas, sino que se mantienen como reserva o inversión. Esto plantea preguntas sobre su utilidad práctica y la confianza en su estabilidad. ¿Qué cambios se necesitan para que una mayor proporción de stablecoins se utilice en pagos diarios y no solo como activos de reserva?

Investigaciones recientes de McKinsey y Artemis Analytics revelan una paradoja sorprendente en el ecosistema de las stablecoins: mientras estos tokens digitales canalizaron un enorme total de $35 billones en transacciones el año pasado, una fracción sorprendentemente pequeña—solo el 1%—representó actividad de pago genuina. El análisis destaca una desconexión fundamental entre las cifras principales y la adopción real de las stablecoins en el mundo real.

Las cifras reales detrás de los titulares

Según el estudio conjunto de McKinsey y Artemis Analytics, los pagos verdaderos con stablecoins—incluyendo liquidaciones entre vendedores, compensación a empleados, remesas y transferencias automáticas de fondos—totalizaron aproximadamente entre $380 y $390 mil millones anualmente. Esto representa un insignificante 0,02% del mercado global de pagos, que supera los $2 cuatrillones anuales.

La distinción importa porque la mayor parte del volumen de stablecoins proviene del comercio de criptomonedas, funciones a nivel de sistema y transferencias internas en libros mayores que nunca llegan a los usuarios finales. Estos mecanismos inflan artificialmente los conteos de transacciones mientras ocultan la utilidad real del sector en escenarios prácticos de pago.

Dónde las stablecoins realmente funcionan como herramientas de pago

La investigación identificó tres aplicaciones concretas donde las stablecoins operan como infraestructura de pago legítima:

Transacciones Business-to-Business: El segmento más grande, que representa $226 mil millones en actividad anual. Las empresas utilizan cada vez más stablecoins para agilizar pagos transfronterizos a proveedores y reducir la fricción en las liquidaciones.

Nómina global y remesas: Con un valor aproximado de $90 mil millones al año, esta categoría abarca desembolsos de salarios y transferencias internacionales de dinero—áreas donde las stablecoins abordan genuinamente la fricción en los sistemas tradicionales.

Liquidaciones en mercados de capital: Aunque modesto en $8 mil millones, este caso de uso emergente demuestra el papel creciente de las stablecoins en la automatización de transferencias de fondos y procedimientos de liquidación en infraestructura financiera.

Por qué los gigantes tradicionales de pagos todavía se están moviendo

A pesar de que estas cifras parecen modestas, empresas como Visa, Stripe, Circle y Tether continúan expandiendo sus iniciativas con stablecoins. Su posicionamiento estratégico refleja confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo en lugar de las realidades actuales del mercado. La competencia por construir redes de pago dominantes con stablecoins se intensifica incluso cuando los participantes reconocen que la adopción verdadera todavía está en etapas iniciales.

Más allá de las cifras de hoy: el potencial real

Los analistas de McKinsey y Artemis enfatizan que los volúmenes de pago modestos actuales no disminuyen la promesa a largo plazo de las stablecoins. En cambio, estos datos establecen una línea base realista para evaluar el progreso del mercado y determinar qué será necesario para una escalabilidad genuina.

La brecha entre los $35 billones en volumen total y los $380 mil millones en pagos reales aclara en qué punto se encuentra actualmente el mercado. Para que las stablecoins cumplan su papel como infraestructura de pago más rápida y económica, la adopción debe expandirse significativamente más allá de los casos de uso concentrados de hoy. La infraestructura y la tecnología existen; lo que queda por demostrar es la demanda demostrada de usuarios y comerciantes convencidos de adoptar este mecanismo de pago a gran escala.