La amenaza de inflación perturba las cuentas de los inversores en Bitcoin

El Instituto Peterson y el análisis reciente de Lazard están revisando significativamente las expectativas de inflación en EE. UU. Las esperanzas de los toros de Bitcoin y los activos criptográficos de que la inflación disminuirá rápidamente y que el banco central reducirá agresivamente las tasas de interés, comienzan a debilitarse frente a las realidades económicas. Los análisis de la tasa de inflación de 2023 y las tendencias posteriores muestran que este año podría ser mucho más desafiante.

Nuevas predicciones en el contexto de la tasa de inflación de 2023

Según el informe de investigación elaborado por Adam Posen y Peter R. Orszag, la probabilidad de que los precios al consumidor en Estados Unidos superen el 4% es mayor que las estimaciones anteriores. En el marco de la inflación de 2023, la tasa de aumento de precios, que en años anteriores mostró una caída estable, enfrenta ahora dinámicas diferentes.

Según los factores mencionados en el informe de los economistas, las ganancias de productividad que podrían lograrse con la inteligencia artificial y la caída de la inflación en la vivienda podrían ser contrarrestadas por presiones de otras fuentes. En particular, el endurecimiento del mercado laboral y la reducción de inmigrantes debido a las deportaciones podrían causar una escasez de mano de obra, lo que aumentaría la inflación de los salarios.

Tarifas y mercado laboral: Factores que aumentarán la inflación

Orszag y Posen explican que los aumentos de costos relacionados con las tarifas aplicadas durante la presidencia se reflejan con retraso en los consumidores por parte de los importadores. Se espera que para mediados de 2026, la transición de costos derivados de las tarifas esté en gran medida completada. Este proceso de transición podría contribuir en unos 50 puntos básicos a la inflación general.

Los altos déficits fiscales y el aumento del gasto público pueden ser desencadenantes de una inflación impulsada por la demanda. Las expectativas de inflación no ancladas y las condiciones financieras más suaves podrían fortalecer este efecto. La combinación de todos estos factores podría eliminar completamente las tendencias a la baja en las presiones del mercado.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed se ven afectadas

La previsión de una inflación en aumento significa que no será posible que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés de manera tan agresiva como esperan los mercados. Los bancos de inversión anticipan recortes de 50-75 puntos básicos este año, mientras que la comunidad cripto imagina un escenario de flexibilización más radical.

Esta situación representa una gran decepción para los activos de alto riesgo. Los analistas de plataformas como Bitunix advierten que una flexibilización temprana por parte del banco central podría ser errónea en un entorno de deflación estructural. Frente a las ganancias de productividad impulsadas por la inteligencia artificial, los retrasos en la reducción de tasas podrían forzar ondas de ajuste más pronunciadas.

Bitcoin y activos de riesgo: a la sombra de los rendimientos de los bonos

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han aumentado notablemente en las últimas semanas. El rendimiento del bono a 10 años superó el 4%, y este desarrollo está debilitando a activos de riesgo como Bitcoin. Este movimiento en el mercado global de bonos está dirigiendo a los inversores hacia activos más seguros y con ingresos estables.

En el período actual, Bitcoin cayó casi un 6,74% esta semana, alcanzando los $78,23K. El aumento en los rendimientos de los bonos hace que las inversiones en acciones y criptomonedas sean menos atractivas.

En resumen, las dinámicas económicas posteriores a la tasa de inflación de 2023 están comenzando a cuestionar los escenarios optimistas en el mercado de criptomonedas. La probabilidad de que el banco central adopte un período de flexibilización limitada tiene el potencial de cambiar significativamente las expectativas de los toros de Bitcoin.