Evolución del staking en Ethereum en 2026: desde la experimentación con productos hasta la obligatoriedad institucional

Durante el último año, el staking en Ethereum ha evolucionado de una estrategia de nicho a una herramienta central para la gestión institucional de activos. Esto no solo cambia la forma en que los inversores poseen el ETH, sino que también reconfigura el marco de gestión de riesgos para los criptoactivos. Para 2026, el staking dejará de ser una configuración opcional, sino una opción estándar para la exposición institucional a ETH; detrás de esto hay un impulso triangular de innovación de producto, claridad regulatoria y mejora de infraestructuras.

A finales de enero de 2026, el precio de Ethereum cayó a 2.810 dólares, lo que supone una caída del -6,19% en 24 horas, lo que pone de manifiesto la necesidad de una asignación a largo plazo. Es en este contexto donde la demanda de los inversores institucionales por productos de staking se ha vuelto más urgente: no persiguen ganancias a corto plazo, sino una fuente estable de ingresos.

Avance en la estructura de staking completo: Europa verificada y EE. UU. seguirán

El lanzamiento de WisdomTree de una oferta de Ethereum totalmente apostada en diciembre marcó un momento decisivo en la industria. El producto cotiza en bolsas europeas como SIX, Euronext y Xetra, utilizando el stETH de Lido como activo subyacente, y todos los activos de ETH están 100% participados. Esta decisión puede parecer sencilla, pero implica consideraciones operativas y regulatorias complejas.

Según el responsable de relaciones institucionales de la Lido Ecosystem Foundation, el proceso de lanzamiento del producto duró más de un año e implicó unas 450 revisiones técnicas y de cumplimiento. El avance clave es que los productos totalmente stakingados pueden garantizar suficiente liquidez a través de tokens stakinged líquidos, mientras cumplen con las necesidades de canje de T+1 o T+2.

Muchos ETFs y ETPs de Ethereum existentes adoptan una estrategia de staking parcial: mantener un cierto porcentaje de ETH no stakingado en respuesta a la presión de redención. El coste de este diseño es considerable: si la rentabilidad anual por staking es de alrededor del 3% y el producto solo participa en el 50% de ETH, los inversores renuncian efectivamente a la mitad de la rentabilidad. El producto totalmente apostado elimina esta dilución de rendimiento, mientras que aproximadamente 10.000 millones de dólares en liquidez de stETH ofrecen un amplio apoyo para las ofertas de la bolsa europea.

El mercado estadounidense va por el mismo camino. VanEck ha anunciado el lanzamiento de un ETF de Ethereum totalmente staking, que se espera reciba la aprobación regulatoria a mediados de 2026, lo que acelerará aún más la innovación de productos en el mercado estadounidense.

Obsesión institucional con el rendimiento: De la persecución de precios al enfoque en economía

Profesionales del sector señalan que el enfoque de los inversores institucionales ha cambiado fundamentalmente de seguir las fluctuaciones de precios a centrarse en los rendimientos reales. Esto se refleja en la evolución del diseño de los productos de staking.

La economía del staking de la red Ethereum se ha convertido en un elemento central de las decisiones de inversión. Cuando un producto logra la asignación completa de activos mediante staking líquido, cada inversor recibe la rentabilidad completa generada por la red. Esto contrasta con el riesgo de concentración en el staking de la bolsa: las grandes bolsas pueden concentrar el riesgo en un solo validador y, en caso de fallo, el impacto es incalculable.

La continua entrada neta de fondos institucionales, especialmente a través de Lido, sugiere que los inversores están adoptando una mentalidad de asignación plurianual en lugar de una mentalidad de trading a corto plazo. Esto es una señal real de madurez en el mercado.

El marco regulatorio se aclara gradualmente: Europa marca el tono y Estados Unidos sigue

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha tendido a ser racional en su enfoque respecto a los productos comprometidos durante el último año. En lugar de obsesionarse con si el staking en sí debería existir, céntrate en cómo está estructurado el producto. La clave de este cambio en el pensamiento regulatorio es distinguir entre la verificación a nivel de protocolo (gobernanza de redes Proof-of-Stake) y los productos de inversión orientados al consumidor.

Europa ya ha completado esta validación con productos como WisdomTree. Se espera que la vía regulatoria en Estados Unidos sea gradual: primero reconociendo la legitimidad de los productos totalmente comprometidos y luego abriendo camino para derivados de staking más complejos. Los planes de desarrollo para instituciones como VanEck dependen de este proceso regulatorio, pero la tendencia es clara.

Mejoras de infraestructura: Lido v3 y repositorios nativos de staking con tracción a las dos ruedas

La siguiente fase del ecosistema de staking está impulsada por dos pilares tecnológicos principales: el protocolo Lido v3 y Native Staking Vaults.

Lido v3 ofrece a los inversores institucionales capacidades de personalización sin precedentes: la posibilidad de elegir operadores de nodos, custodios e incluso decidir cuándo crear stETH. Esta “arquitectura opcional” es crucial para los grandes gestores de activos que requieren control total y flexibilidad sobre las configuraciones.

La biblioteca nativa de staking ofrece otro camino: el ETH puede stakingarse directamente en la biblioteca y luego elegir acuñar tokens de liquidez si se necesita liquidez. Este diseño de separación resulta especialmente atractivo para instituciones sensibles al coste y basadas en datos debido a la estructura de comisiones más transparente, los procesos más claros y la evitación de la incertidumbre fiscal para tokens de liquidez en un momento en que los estándares fiscales estadounidenses aún no son claros.

La base que sustenta todo esto es la gestión diversificada del riesgo: Lido actúa como una capa intermedia que distribuye el staking a unos 800 nodos validadores, en contraste con el staking centralizado en los exchanges. La controlabilidad de fallos individuales de nodos y la resiliencia de la red se han convertido en referencias importantes para la selección institucional.

Señales a largo plazo del ciclo económico de staking

A pesar de la presión actual sobre el precio de Ethereum (2,81.000 dólares, -6,19%), la asignación de staking institucional se está acelerando. Este es el clásico “vota con los pies”: los inversores muestran sus verdaderas intenciones con entradas netas constantes y un comportamiento de bloqueo a largo plazo.

El staking ya no es un campo de pruebas para los aficionados a la tecnología, sino una herramienta estándar en la gestión de carteras. La razón subyacente de este cambio radica en la estabilidad y previsibilidad de los rendimientos de la red Ethereum: incluso en un mercado bajista, los rendimientos de staking proporcionan a los inversores un flujo de caja determinista.

Para finales de 2026, las instituciones esperan que los productos de Ethereum totalmente stakingados se conviertan en el nuevo referente del mercado en lugar de en un caso atípico. Las tenencias de ETH no stakinged serán gradualmente vistas como capital infrautilizado, especialmente cuando bolsas europeas convencionales como SIX y Euronext han verificado la viabilidad de este modelo, y el mercado estadounidense está destinado a seguir el mismo camino.

Cuando la evolución del producto cambia de “si hacer staking” a “cómo optimizar el staking”, la industria entra en un nuevo ciclo. La historia de Ethereum en 2026 es el desarrollo completo de este cambio en la estructura de las transacciones.