Estrategia de inversión institucional revisada: la transformación de la estructura del mercado mostrada por los ETF de Bitcoin y Ethereum

En las últimas semanas, el mercado de criptomonedas ha experimentado cambios significativos. La entrada de capital sin precedentes en los ETF de Bitcoin y Ethereum al contado que cotizan en EE. UU. indica que esto no es solo una tendencia a corto plazo, sino que sugiere una construcción estratégica de posiciones por parte de inversores institucionales. Este “enfoque de inversión ajustado” está transformando la estructura misma del mercado.

Entrada masiva de capital institucional: la semana más fuerte desde octubre

Los datos de la semana pasada muestran claramente el impulso del mercado. Según datos de TradingView, 11 ETF de Bitcoin al contado registraron solo en la semana una entrada neta de 1.420 millones de dólares, la mayor desde la segunda semana de octubre. En particular, el IBIT de BlackRock recaudó solo, 1.030 millones de dólares, representando la mayor parte del flujo de fondos en toda la industria.

Al mismo tiempo, los ETF de Ethereum al contado también atrajeron una demanda notable. Registraron una entrada de 479 millones de dólares, la mayor semana desde principios de octubre. Entre ellos, el ETHA de BlackRock obtuvo 219 millones de dólares, liderando claramente este movimiento por parte de grandes gestoras.

En lo que va del año, los ETF de Bitcoin han acumulado 1.210 millones de dólares en entradas, y los ETF de Ethereum, 585 millones de dólares, evidenciando una postura continua de inversión por parte de los inversores institucionales.

Punto de inflexión en la psicología del mercado: de arbitraje a posiciones a largo plazo

El verdadero valor de estos flujos de capital radica en el cambio psicológico que los respalda. Los analistas señalan que estos patrones de entrada sugieren que los inversores institucionales están regresando al mercado de manera “pegajosa”.

Tradicionalmente, la relación entre la entrada de fondos en ETF y el precio de las criptomonedas no siempre fue clara. En particular, durante la época en que el arbitraje de cash-and-carry —una estrategia que consiste en tomar una posición larga en el ETF y una posición corta en futuros de CME al mismo tiempo— generaba rendimientos, las entradas mecánicas en ETF continuaban.

Sin embargo, ahora, esos rendimientos están perdiendo atractivo y muchos inversores institucionales están retirándose de esta estrategia. Esto indica un cambio importante en la estructura del mercado. Es decir, los capitales institucionales están cambiando su enfoque de obtener beneficios puramente por arbitraje a apostar por la apreciación del valor de Bitcoin y Ethereum en sí mismos.

Correlación entre movimientos de precios y entrada de capital: un motor que impulsa el mercado

Este “enfoque de inversión ajustado” también se refleja en los precios. En enero de 2026, Bitcoin había registrado un aumento mensual del 6%, y actualmente se sitúa en torno a los $88,090 dólares. Ethereum también ha subido aproximadamente un 8%, alcanzando los $2,950 dólares.

El modelo de análisis de mercado de CoinDesk destaca la importancia de esta correlación. “La relación entre la entrada de fondos en ETF y la variación de precios sugiere que el capital institucional no solo sigue el sentimiento de los pequeños inversores, sino que también impulsa activamente la estructura del mercado”, afirma.

Esta observación difiere notablemente de la situación a finales de 2025. En ese momento, aunque el interés en los ETF era moderado, Bitcoin luchaba por subir. Actualmente, la sincronización entre entrada de capital y aumento de precios indica que la mentalidad de los participantes del mercado ha cambiado de manera fundamental.

Entorno regulatorio y preparación para el primer trimestre de 2026

Lo que se percibe en las acciones de los participantes del mercado es que los inversores institucionales están anticipándose a los cambios futuros y construyendo posiciones en consecuencia. Se espera que en el primer trimestre de 2026 haya una mayor claridad regulatoria, además de posibles cambios macroeconómicos.

Parece que estos inversores ya están estableciendo posiciones ventajosas antes de que estos cambios ocurran. Esta estrategia previa refleja una alta confianza en la dirección del mercado.

Comportamiento diferente en el mercado de XRP

Por otro lado, XRP muestra un contraste interesante. Aunque ha caído aproximadamente un 4% en el mes, el ETF de XRP al contado que cotiza en EE. UU. ha registrado una entrada neta de 9.172 millones de dólares. Esto contrasta con la tendencia de salida continua de fondos de los ETF de Bitcoin y Ethereum.

Este fenómeno sugiere que los inversores institucionales están tomando decisiones individuales sobre diferentes activos, y que la asignación de capital en el mercado en general se basa en procesos de decisión más sofisticados.

Perspectivas futuras: la importancia de una entrada sostenida de capital

Tras experimentar salidas de varios miles de millones de dólares a finales de 2025, para que el mercado entre en una verdadera tendencia alcista, la entrada de fondos en ETF debe mantenerse. Si el patrón de “enfoque de inversión ajustado” es solo temporal o si representa un cambio estructural, se determinará en los próximos meses a partir de la evolución del capital.

Para que Bitcoin y Ethereum logren un aumento de precios significativo, es imprescindible que los inversores institucionales continúen invirtiendo de manera constante y estable. Los datos positivos de la semana pasada sugieren esa posibilidad, pero la verdadera confirmación dependerá de la continuidad futura.