Por qué el Bitcoin se está quedando corto como refugio seguro frente al oro en tiempos de tensión en el mercado

Las recientes tensiones geopolíticas han revelado una verdad importante en el mundo de las criptomonedas: el Bitcoin no siempre actúa como un refugio estable, especialmente cuando los inversores necesitan dinero rápido. Mientras Bitcoin cayó un 6.6% debido a nuevas tarifas y amenazas militares, el oro subió un 8.6% hacia nuevos récords cercanos a los $5,000. Su rendimiento diferente muestra una diferencia fundamental en cómo funcionan estos dos activos en medio de la incertidumbre del mercado.

La Diferencia Crítica en Liquidez y Comportamiento de los Inversores

En teoría, el Bitcoin debería ser una protección ideal porque es descentralizado, resistente a la censura y diseñado para la independencia financiera. Pero en la práctica, es el primer activo en venderse cuando los mercados se desaceleran y los gestores de cartera necesitan efectivo.

La razón radica en la liquidez y en cómo se posicionan los actores institucionales. El Bitcoin cuenta con comercio 24/7, profundidad de mercado profunda y capacidad de liquidación instantánea—estas características lo convierten en una “máquina ATM” perfecta en momentos de presión financiera. Los ciclos de comercio continuos y la propiedad fraccionada significan que se puede vender cualquier cantidad de Bitcoin en segundos.

Por otro lado, aunque es más difícil obtener oro físicamente, suele mantenerse más que venderse. La demanda estructural de los bancos centrales—que están comprando oro a niveles récord—crea un fuerte piso de soporte que no es tan fácil de penetrar.

Cuando los Inversores Prefieren el Oro como Refugio a Corto Plazo

La diferencia en comportamiento del mercado es fundamental. Cuando los mercados se desaceleran, la preferencia cambia de activos de riesgo a liquidez. Aquí es donde el oro lidera y Bitcoin parece débil.

Según un análisis de NYDIG, el Director Global de Investigación Greg Cipolaro dijo: “En tiempos de estrés e incertidumbre, predomina la preferencia por la liquidez. Esta dinámica afecta más a Bitcoin que al oro.” Su observación llega al núcleo del asunto: aunque Bitcoin es líquido en términos absolutos, es más volátil y se vende más rápidamente cuando hay presión de desapalancamiento por parte de traders de margen.

Los datos en cadena respaldan este patrón. Los poseedores veteranos de Bitcoin siguen vendiendo, y las monedas se mueven a las exchanges en niveles que muestran un flujo continuo de ventas. Esto es un “sobreoferta de vendedores” que debilita el soporte del precio. Mientras tanto, los grandes poseedores de oro—especialmente los bancos centrales—siguen acumulando, creando una dinámica opuesta.

Bitcoin para Protección a Largo Plazo: Su Verdadero Potencial

La limitación de Bitcoin como refugio no refleja su propuesta de valor fundamental. Su verdadera fortaleza está en la protección contra la inestabilidad financiera y geopolítica a largo plazo—el tipo de crisis que ocurre en años y décadas, no en semanas.

El oro es el maestro en crisis inmediatas. Se comporta correctamente en momentos de pérdida repentina de confianza, temores de guerra y amenazas de devaluación de la moneda fiat que no requieren una caída total del sistema. La comodidad psicológica del oro físico en tiempos de amenaza aguda no tiene comparación.

Bitcoin, por otro lado, es más adecuado para inversores preocupados por la depreciación monetaria a largo plazo o crisis de deuda soberana. Es una póliza de seguro contra la erosión gradual de la confianza en los sistemas financieros, no para shocks geopolíticos episódicos.

La situación actual del mercado es un ejemplo perfecto. Las amenazas tarifarias de Trump y la postura militar en el Ártico se ven como riesgos episódicos—temporales y contenidos. Por eso, el oro brilla como refugio, mientras que Bitcoin se vende por preocupaciones técnicas y de liquidez. Pero si los mercados comienzan a valorar riesgos estructurales de inflación o devaluación de moneda que se desarrollen en el próximo año o dos, la narrativa de Bitcoin podría cambiar drásticamente.

El Panorama Actual: XRP y Otras Altcoins

En el ecosistema popular, XRP muestra un patrón interesante. Aunque cayó un 4% en el último mes, el interés institucional sigue creciendo—los ETFs de XRP en EE. UU. atrajeron un flujo neto de $91.72 millones en enero, en contraste con salidas sostenidas de los ETFs de Bitcoin. Esto indica que la divergencia no es solo Bitcoin vs oro, sino también en diferentes segmentos de criptomonedas.

La conclusión: el oro es un refugio más efectivo a corto plazo, mientras que Bitcoin es más adecuado para quienes se preocupan por el caos financiero a largo plazo. Para los inversores, la clave está en entender qué tipo de riesgo están vigilando y elegir las herramientas en consecuencia.