El mercado bajista prolongado de Bitcoin frente al oro: los patrones históricos sugieren que la debilidad podría persistir

Bitcoin está experimentando un mercado bajista pronunciado frente al oro, con movimientos recientes del mercado que desafían la narrativa del “oro digital” que ha capturado durante mucho tiempo la imaginación de los inversores. A finales de enero de 2026, la relación entre estos dos activos ha cambiado drásticamente, señalando posibles obstáculos para las criptomonedas en los próximos meses.

Análisis técnico: Las señales de la relación BTC a Oro indican una caída prolongada

El panorama técnico revela un deterioro marcado en la posición competitiva de Bitcoin. La relación BTC a oro actualmente se sitúa en 18.46, muy por debajo de su media móvil de 200 semanas de 21.90—lo que representa una brecha del 17% respecto a la tendencia a largo plazo. Esta caída comenzó en noviembre de 2025, marcando el inicio de lo que podría ser un período prolongado de bajo rendimiento.

Desde su pico en diciembre de 2024 cerca de 40.9, Bitcoin ha cedido aproximadamente el 55% de su valor en relación con el oro. Mientras tanto, Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $88.25K, con una caída del 12.95% en lo que va de año, mientras que el oro continúa su trayectoria alcista, alcanzando nuevos máximos históricos cercanos a $4,900 por onza y registrando aproximadamente un 12% de ganancias en el año. Esta divergencia refleja un cambio fundamental en las preferencias de los inversores hacia activos tradicionales de refugio seguro frente a las criptomonedas.

Ciclos históricos de mercado bajista: Comparando 2018, 2022 y las caídas actuales

Los mercados bajistas pasados ofrecen un contexto sobrio para el entorno actual. Durante el mercado bajista de 2022, la relación BTC a oro cayó más del 30% por debajo de su media móvil de 200 semanas y permaneció deprimida durante más de un año. El ciclo de 2017-2018 experimentó una caída aún más severa del 84% en el valor de Bitcoin frente al oro, con 2022 registrando una caída del 77%.

La caída actual del 55%, aunque significativa, sigue siendo menos severa que estos precedentes históricos. Si los patrones se repiten, el mercado bajista podría persistir muy por debajo de la media móvil de 200 semanas hasta finales de 2026, sugiriendo que los inversores enfrentan un período prolongado de debilidad relativa de Bitcoin frente a activos tradicionales.

Rendimiento a largo plazo: El oro superando a Bitcoin

Analizar horizontes temporales más amplios refuerza este cambio. En los últimos cinco años, el oro ha entregado aproximadamente un 160% de retornos, superando ligeramente la ganancia del 150% de Bitcoin. Tanto en vistas a un año como a cinco años, el metal precioso ha proporcionado retornos superiores, minando el atractivo de Bitcoin como reserva de valor alternativa durante este ciclo.

Implicaciones del mercado y la conexión con la reducción de tasas

Factores externos agravan los desafíos de Bitcoin. El aumento en los precios del petróleo—con WTI y Brent subiendo un 12% este mes—amenaza con acelerar la inflación, lo que podría retrasar la reducción de las tasas de interés de la Reserva Federal. Los optimistas de Bitcoin han estado apostando a recortes inminentes de tasas para impulsar los mercados, haciendo que las presiones inflacionarias sean particularmente problemáticas para el sentimiento cripto.

El entorno de mercado bajista refleja así una convergencia de factores: debilidad técnica en relación con el oro, precedentes históricos que sugieren un rendimiento prolongado por debajo, y vientos en contra macroeconómicos que limitan los catalizadores cercanos para la recuperación. Si Bitcoin puede revertir esta tendencia bajista, dependerá de si las condiciones macroeconómicas cambian y si los inversores tradicionales recuperan la confianza en los activos digitales frente a refugios seguros establecidos como el oro.