La oferta de dinero M2 de China acelera hasta un crecimiento del 8% en noviembre, lo que indica una expansión monetaria

Los datos de principios de diciembre del banco central de China revelan que la oferta monetaria M2 se expandió a una tasa interanual del 8% en noviembre, reflejando medidas de relajación monetaria sostenidas. El indicador de dinero amplio alcanzó un saldo de 336,99 billones de yuanes, mientras que el crecimiento de M1, más estrecho, se moderó al 4,9%, sugiriendo un cambio en la dinámica de liquidez en las diferentes capas de la oferta monetaria.

La oferta monetaria amplia gana impulso

La tasa de crecimiento del 8% de la oferta monetaria M2 superó la expansión del 4,9% en M1, lo que indica que, aunque el poder adquisitivo inmediato sigue siendo limitado, la liquidez monetaria general continúa fortaleciéndose. Esta divergencia suele reflejar un aumento en el comportamiento de ahorro y acumulación de capital en el sistema financiero. Las cifras oficiales del Banco Popular de China subrayan la efectividad de las recientes medidas de acomodación monetaria para ampliar la base de la oferta monetaria.

La financiación social alcanza nuevos máximos

La financiación social total alcanzó los 440,07 billones de yuanes a finales de noviembre, lo que representa un aumento interanual del 8,5%. Dentro de este agregado, la emisión de bonos gubernamentales lideró la expansión con 94,24 billones de yuanes en saldos pendientes, un aumento robusto del 18,8% interanual. Mientras tanto, los préstamos en RMB se situaron en 267,42 billones de yuanes, creciendo a un ritmo más moderado del 6,3%, destacando un reequilibrio hacia el estímulo fiscal.

Dinámica del mercado crediticio y crecimiento de depósitos

Los préstamos en moneda nacional y extranjera totalizaron 274,84 billones de yuanes con un crecimiento del 6,3%, mientras que los depósitos en RMB se expandieron a 326,96 billones de yuanes, aumentando un 7,7% en comparación con el año anterior. Durante los primeros once meses del año, las adiciones acumuladas de financiación social alcanzaron los 33,39 billones de yuanes, 3,99 billones de yuanes por encima del mismo período del año pasado. Esta expansión sostenida sugiere que tanto la trayectoria de la oferta monetaria M2 como los mecanismos de crédito subyacentes siguen siendo compatibles con la actividad económica, aunque el crecimiento del crédito se mantiene calibrado frente a las preocupaciones inflacionarias.