El TVL de Ethena ha caído un 55% desde que alcanzó máximos históricos a principios del cuarto trimestre de 2025

Ethena, un importante protocolo de stablecoins, experimentó una fuerte contracción en su valor total bloqueado (TVL), según datos divulgados por la plataforma líder en análisis DeFi unfolded y reportados por PANews. El TVL del proyecto ha caído desde un máximo histórico de $14.98 mil millones alcanzado el 3 de octubre de 2025, hasta $6.63 mil millones, lo que representa una disminución superior al 55% desde su pico.

Reducción significativa desde máximos históricos

La disminución sustancial en el TVL marca uno de los retrocesos más notables observados en el sector DeFi. La salida de $8.35 mil millones—que representa la magnitud de la caída—refleja un cambio en el sentimiento del mercado y potencialmente preocupaciones más amplias sobre la sostenibilidad del protocolo o la confianza de los usuarios. Esta retracción ha seguido los patrones de volatilidad del mercado más amplios observados en todo el panorama de criptomonedas durante los últimos trimestres de 2025.

Qué significa esto para el protocolo

La contracción del TVL tiene implicaciones importantes para la capacidad operativa de Ethena y su trayectoria de crecimiento futuro. Aunque tales fluctuaciones no son inusuales en los ecosistemas DeFi donde el capital de los usuarios permanece fluido, la gravedad de esta retracción requiere atención tanto de inversores como de observadores del protocolo. La caída de casi $15 mil millones a menos de $7 mil millones sugiere que una liquidez significativa ha migrado a plataformas competidoras o ha sido retirada por completo del espacio DeFi. Los participantes del mercado continúan monitoreando si las métricas de Ethena se estabilizarán o si el TVL ha caído aún más en las semanas posteriores a la recopilación de datos de diciembre.