Cruce de mercado de fin de año: el RMB se fortalece por encima de 7.0, la plata rompe los 75 dólares, Bitcoin se consolida antes del vencimiento de opciones de 23.7 mil millones de dólares

A medida que los mercados globales se cerraron por las vacaciones de Navidad a finales de diciembre de 2025, se desarrolló una fascinante convergencia de eventos en los mercados de divisas, commodities y criptomonedas. Mientras los mercados tradicionales de acciones y bonos observaban cierres, la valoración de activos clave continuaba moviéndose, creando oportunidades únicas para los inversores que monitorean las tasas de conversión RMB a USD y los precios volátiles de las commodities. El Yuan chino offshore superó por primera vez en más de un año el umbral de 7.0 frente al dólar, una ruptura técnica crítica que señala un cambio en la dinámica de capitales y una demanda renovada de liquidación de divisas en la economía más grande de Asia.

Tendencias de Divisas: El RMB gana impulso en su apreciación

La ofensiva en el Yuan offshore (CNH) representa más que solo debilidad del dólar. Industrial Securities destacó que esta ola de apreciación proviene de fuerzas endógenas: repatriación de capitales y una mayor demanda de liquidación en divisas que impulsa a fortalecer la tasa de conversión RMB a USD. La “presión de alivio del dólar” combinada con el “tirón de la repatriación de capitales” sugiere que la apreciación del RMB podría estar en sus primeras etapas, apoyando potencialmente un apetito por el riesgo más amplio en los mercados de acciones.

Para quienes siguen la tasa de cambio, el equivalente de 2800 RMB a USD se traduce aproximadamente en $395-400 USD (dependiendo del momento exacto de la conversión), reflejando la posición fortalecida del CNH. Este escenario de RMB más fuerte coincidió con un rally más amplio en activos de riesgo, incluyendo un espectacular aumento en los metales preciosos.

Metales preciosos: La plata supera los $75 y el oro alcanza máximos históricos

La ruptura de la plata por encima de los $75 por onza marcó un logro destacado, con ganancias que ahora se acercan al 161% en lo que va de año y un impulso que continúa en su quinto día consecutivo de fortaleza. El oro, por su parte, rompió el nivel de $4,530 por onza, estableciendo un nuevo máximo histórico y validando la convicción de los alcistas en el complejo de metales preciosos.

Los pronosticadores del mercado se volvieron optimistas respecto a las perspectivas. Wyckoff proyecta que el oro alcanzará los $4,600 para fin de año, mientras que el renombrado economista Jim Rickards ofrece una predicción más agresiva: $10,000 para finales de 2026, con la plata potencialmente tocando los $200. La previsión de cobre de Citibank—que predice un aumento hasta $15,000 por tonelada en escenarios de mercado alcista—añadió más emoción a la historia de las commodities.

El punto brillante del mercado de metales preciosos en China vino en forma del Fondo de Inversión en Valores de Futuros de Plata Guotai Junan (LOF), comercializado como el único producto público de futuros de plata del país. El fondo inicialmente se disparó a un prima del 45% sobre el valor neto de los activos, negociándose a 2.804 yuanes por unidad. Sin embargo, tras reanudar la negociación tras una breve suspensión y ajuste de límites, la presión de venta inmediata aplastó el fondo—la prima en el mercado secundario cayó aproximadamente al 29.64% a medida que los fondos de arbitraje realizaban sus ganancias mediante el mecanismo de “suscripción fuera de bolsa—venta en bolsa T+2”. La investigadora Bi Mengran de Gesang Fund señaló que esta deterioración del precio fue resultado directo de la toma concentrada de beneficios, destacando los riesgos de compresión de primas en estructuras apalancadas.

Bitcoin en la encrucijada: Se aproxima la liquidación de opciones por (23.7 mil millones

La consolidación de Bitcoin en el rango de $85,000-$90,000 dominó la discusión a finales de diciembre, con los operadores concentrándose en una enorme expiración de opciones por )23.7 mil millones programada para liquidarse. Esta concentración creó una narrativa de mercado bifurcada, con analistas divididos sobre la dirección final.

El caso alcista: Analistas como Michaël van de Poppe señalan que el impulso acumulado en los mercados de commodities podría pronto redirigirse a otros activos. Con las condiciones macroeconómicas en calma, esperan que Bitcoin supere la resistencia de $90,000 y se dirija hacia los $100,000. El analista de datos en cadena Murphy identificó 670,000 BTC acumulados alrededor del nivel de $87,000, sugiriendo una zona de soporte formidable. El analista Mark se unió al coro alcista, apuntando a los $91,000 en el corto plazo.

El caso bajista: Voces cautelosas lideradas por Lennart Snyder y Ted advierten que Bitcoin podría requerir una prueba de soporte en $85,000 antes de que se materialice alguna ruptura válida. Kapoor Kshitiz y analistas de CoinDesk señalaron un hecho técnico preocupante: Bitcoin solo pasó 28 días en el rango de $70,000-$80,000, indicando soporte débil, mientras que permaneció en la banda de $30,000-$50,000 durante casi 200 días, mostrando un soporte fundamental más fuerte. Los retrocesos futuros podrían requerir una consolidación más profunda en la zona de $70,000-$80,000.

El COO de BTSE, Jeff Mei, ofreció una perspectiva macrocondicional: si la Reserva Federal pausa los recortes de tasas en el Q1 de 2026, Bitcoin podría caer a $70,000. Sin embargo, si la “expansión cuantitativa implícita” continúa, la compra institucional podría impulsar el activo hasta los $92,000-$98,000.

El investigador de CryptoQuant, Axel Adler Jr., advirtió con un aviso técnico: el RSI mensual de Bitcoin ha caído a 56.5, acercándose a la media móvil de 4 años de 58.7. Una caída por debajo de 55 podría desencadenar una corrección más aguda. Ali Charts ofreció una perspectiva histórica: Bitcoin generalmente requiere aproximadamente 1,064 días para subir de fondo a techo y 364 días para caer al siguiente fondo. Si los patrones persisten, el próximo fondo importante podría llegar en octubre de 2026 cerca de los $37,500, en línea con el retroceso histórico del 80%.

Ethereum y Altcoins: Buscando claridad direccional

Ethereum se movió sin rumbo entre $2,700 y $3,000 sin una tendencia decisiva. El analista Ted señaló que ETH necesita uno de dos catalizadores para romper: recuperar los $3,000 o volver a probar la zona de soporte de $2,700-$2,800. Los grandes inversores, según el seguimiento del analista Kapoor Kshitiz, han acumulado 4.8 millones de ETH desde el 21 de noviembre para defender un coste medio de adquisición de $2,796—una línea crítica en la arena. Si se rompe, el siguiente soporte importante en cadena podría estar cerca de $2,300.

Jeff Mei de BTSE vinculó la trayectoria de Ethereum a la política macroeconómica: entre $2,400 (escenario de pausa de la Fed) y $3,600 (QE oculta continuada). CryptoBullet señaló que la acción del precio de ETH ahora refleja las condiciones de 2022; una caída por debajo del soporte podría precipitar una bajada a $2,200-$2,400 antes de una posible recuperación hacia la media móvil de 200 días.

Sin embargo, los alcistas a largo plazo permanecen imperturbables. Yi Lihua, fundadora de Trend Research, ve esta etapa como un rango de suelo y planea desplegar $1 mil millones en compras en caída, apostando a un gran mercado alcista en 2026. Si Bitcoin representa una corrección a medio plazo en lugar de un máximo de ciclo, el analista Axel Bitblaze señala que esto crearía un entorno más favorable para altcoins seleccionados, permitiendo que proyectos de calidad establezcan nuevos máximos históricos.

Instantáneas del mercado: El miedo alcanza su pico, las liquidaciones aumentan y las salidas de ETF persisten

A finales de enero de 2026, las métricas clave del mercado revelaron estrés tanto en los mercados spot como en los derivados:

Activos cripto (últimos datos):

• Bitcoin se negoció a $89,110 (subió un 0.48% en 24 horas), con $1.31 mil millones en volumen diario spot y un dominio de mercado del 56.31%
• Ethereum alcanzó los $3,000 (subió un 2.22% en 24 horas), con una participación del 11.47% y $528.24 millones en volumen diario
• El índice de miedo y avaricia de las criptomonedas permaneció en territorio de “Miedo extremo” en 20
• 84,780 operadores enfrentaron liquidaciones en 24 horas, totalizando $181 millones en posiciones liquidada ($73.65 millones en BTC, $24.97 millones en ETH, $10.3 millones en SOL)

Flujos de fondos: Los ETFs de Bitcoin registraron su quinto día consecutivo de salidas netas en -$175 millones, mientras que los ETFs de Ethereum vieron salidas por -$52.7 millones. El ETF de Solana sumó modestamente +$1.48 millones y el ETF de XRP ganó +$11.93 millones, sugiriendo un interés institucional marginal rotando hacia soluciones de capa 1 alternativas.

Rendimiento del sector: La mayoría de las acciones cripto cayeron bruscamente, con el sector NFT cayendo más del 7%. Solo los sectores de IA y SocialFi mostraron resistencia relativa, insinuando posibles rotaciones temáticas a principios de 2026.

Catalizadores clave por delante

La expiración de opciones de Bitcoin por (23.7 mil millones determinará la dirección a corto plazo, con posiciones importantes concentradas en $85,000 y $100,000. Los observadores del mercado anticipan una posible liquidación de volatilidad tras el cierre. Además, se avecinan desarrollos en los protocolos: Ethereum enfrenta las bifurcaciones Glamsterdam y Hegota en 2026, potencialmente elevando los límites de gas a 200 millones, mientras que la propuesta de cambio en las tarifas de Uniswap recibió un apoyo abrumador de la comunidad, señalando una evolución en la gobernanza en DeFi.

A medida que se desarrolla 2026, la interacción entre la fortaleza del RMB que respalda el apetito por el riesgo, las ganancias continuadas en los metales preciosos y Bitcoin navegando en su encrucijada de )23.7 mil millones en opciones probablemente dominará las mesas de negociación globales. La cuestión de si Bitcoin rompe decisivamente al alza o requiere una dolorosa prueba de soporte en $85,000 sigue siendo la narrativa definitoria.