¿Instituciones comprando en mínimos o en mínimos? Detrás de la salida neta de 700 millones de dólares en un solo día de los ETF de Bitcoin

【区块律动】La última retirada de fondos ha sido muy agresiva. Ayer, la salida neta diaria del ETF de Bitcoin spot alcanzó los 7.087 millones de dólares, rompiendo el récord de mayor salida en un solo día en casi dos meses. El ETF de Ethereum no fue la excepción, con una salida neta de 2.869 millones de dólares en el mismo período. Con estas cifras, muchos comenzaron a preocuparse de si las grandes instituciones están a punto de huir.

Pero la historia en realidad no es tan simple. Esta ronda de ventas se asemeja más a un «baile de reducción de riesgos» estándar. Cuando la economía macro aún está en el aire — las tasas de interés podrían seguir subiendo, surgen nuevos problemas geopolíticos, y la volatilidad del mercado se dispara de repente — los inversores institucionales reaccionan primero retirándose de activos con alta beta. En pocas palabras, esto es una operación para reducir rápidamente la exposición al riesgo antes de que la incertidumbre realmente llegue.

Es importante señalar que esto no es una señal de que los activos criptográficos en sí tengan problemas. Las instituciones simplemente están jugando el juego estándar de ajuste de asignación de activos — cuando el entorno empeora, primero reducen sus posiciones y esperan a que la tendencia se aclare. En otras palabras, no planean abandonar completamente esta clase de activos, solo están poniendo en pausa la inversión.