Hace quince años, cuando un par de economistas propusieron la idea de tomar préstamos para invertir en acciones, los críticos se volvieron locos—'absolutamente no, ni lo pienses.' Avancemos hasta hoy? Es básicamente sin fricciones. Puedes pedir prestado con un toque, lanzarte a posiciones con una fricción mínima. Las barreras se han erosionado, el apetito por el riesgo ha cambiado drásticamente, y los traders minoristas tratan el apalancamiento como si fuera solo otro martes. ¿Qué cambió—los fundamentos subyacentes, o simplemente nuestro apetito colectivo por el peligro? El acceso más fácil al capital prestado significa que más personas están jugando con fuego, a menudo sin comprender completamente el potencial de quemarse. Es un reflejo de cómo el trading con margen y las posiciones apalancadas se han normalizado en mercados que nadie pensaba que se moverían de esta manera.