Análisis del mercado de IG Gold para 2026: Perspectivas de los metales preciosos indican un impulso fuerte

El equipo de análisis de mercado de IG, liderado por Farah Mourad y Ye Weiwen, presentó el 23 de diciembre una Perspectiva Integral de Materias Primas para 2026, destacando una divergencia significativa entre los sectores de metales preciosos y energía. El informe sugiere que el oro está posicionado para una apreciación sostenida impulsada por vientos macroeconómicos favorables, mientras que los mercados de energía enfrentan vientos en contra estructurales crecientes. Como enfatizan los analistas de IG, el panorama de las materias primas en 2026 estará moldeado por dinámicas de oferta-demanda fundamentalmente diferentes en las distintas clases de activos.

El oro preparado para seguir fortaleciéndose con apoyo estructural

El rally del oro está respaldado por tres factores principales: rendimientos reales en declive, gasto gubernamental elevado y acumulación acelerada por parte de los bancos centrales. El análisis de IG se alinea con los principales bancos de inversión que predicen que los precios del oro cotizarán en un rango de $4,500 a $4,700 durante 2026. Bajo condiciones macroeconómicas favorables, el metal precioso podría superar la marca de $5,000, señalando un potencial de subida sustancial. La compra por parte de los bancos centrales sigue siendo un pilar crítico que apoya las valoraciones del oro, ya que las tensiones geopolíticas y las preocupaciones por la devaluación de la moneda incentivan a las reservas oficiales a diversificarse alejándose de las tenencias en fiat. La naturaleza estructural de esta demanda—basada en la divergencia de políticas monetarias y la expansión fiscal—proporciona una base duradera para el avance del oro.

La plata navegando una fase de transición mientras la demanda industrial se acelera

El rendimiento de la plata presenta una narrativa diferente. Tras una espectacular subida del 120% en 2025, el metal precioso ha entrado en un período de descubrimiento de precios. Sin embargo, las perspectivas siguen siendo constructivas. Las restricciones de oferta persisten por quinto año consecutivo, mientras que las aplicaciones industriales continúan expandiéndose en medio de la transición energética. Los modelos de análisis técnico sugieren que la plata podría superar los $65, con escenarios alcistas que apuntan a $72 hasta $88 por onza. Esta combinación de estrechez estructural en la oferta y la aceleración en la demanda industrial distingue a la plata de otras materias primas.

Los mercados de energía bajo presión estructural mientras persiste el exceso de oferta

El petróleo crudo enfrenta una situación contrastante. La expansión de la oferta supera significativamente el crecimiento de la demanda, ejerciendo una presión bajista persistente sobre los precios. La perspectiva de IG anticipa que el Brent promediará $62.23 y el WTI $59 por barril en 2026. Sin embargo, JPMorgan Chase ha emitido una nota de precaución: si el exceso de oferta se intensifica, el Brent podría desplomarse en el rango de $30 . Los puntos críticos geopolíticos podrían ofrecer soporte temporal, pero el exceso estructural de oferta sigue siendo la fuerza dominante que moldea la trayectoria del mercado petrolero.

La divergencia: demanda macroeconómica versus exceso estructural de oferta

La diferencia fundamental radica en los fundamentos del mercado. El sector de metales preciosos obtiene fortaleza de la demanda macroeconómica basada en la incertidumbre de la política monetaria y el comportamiento de los bancos centrales—factores que probablemente persistirán durante 2026. Por otro lado, los mercados de energía lidian con vientos en contra estructurales derivados de la abundancia de oferta. Aunque los riesgos geopolíticos podrían moderar la caída del petróleo, no pueden revertir el desequilibrio subyacente de oferta-demanda. Esta divergencia subraya por qué la perspectiva de materias primas de IG para 2026 identifica a los metales preciosos, en particular el oro, como ofreciendo oportunidades superiores ajustadas al riesgo en comparación con los activos energéticos.