Cómo el cambio en la cartera del tercer trimestre de Peter Thiel señala una gran apuesta por la aplicación de IA sobre hardware

El giro inesperado que tomó a Wall Street desprevenida

Cuando el legendario inversor de Silicon Valley Peter Thiel—fundador de PayPal y Palantir, inversor temprano en Meta—realiza un movimiento importante en su cartera, merece atención. Sus holdings del Q3 revelan un cambio estratégico sorprendente que podría redefinir cómo los inversores piensan sobre la inteligencia artificial en 2026.

Según su formulario 13F presentado ante la SEC, Thiel tomó una decisión contraintuitiva: salió completamente de las acciones de Nvidia y redujo significativamente sus participaciones en Tesla. Con los fondos, aumentó agresivamente sus posiciones en Microsoft y Apple. Esto no fue un simple reequilibrio; fue una reestructuración fundamental de sus apuestas.

Los números detrás del movimiento

Nvidia se mantuvo estable en el Q4 tras su impresionante rendimiento previo, mientras que Tesla apenas subió (1% de ganancia). Sin embargo, las nuevas posiciones de Thiel mostraron volatilidad: Apple subió un 7% en el Q4, mientras que Microsoft bajó un 7%. La divergencia plantea preguntas sobre si Thiel está cronometrando el mercado o apostando a fundamentos a largo plazo.

Esto es lo que hace que esta decisión sea destacable: el inventario de GPU de Nvidia sigue siendo críticamente ajustado. El informe de ganancias del Q3 del fabricante de chips señaló el agotamiento de las existencias de GPU en la nube ante una demanda explosiva. De cara al futuro, Nvidia proyecta que los gastos de capital en centros de datos globales alcanzarán los 3-4 billones de dólares para 2030—una construcción de infraestructura asombrosa.

Decodificando la lógica de Thiel

El movimiento podría señalar un cambio de tesis: que las empresas de capa de aplicación de IA (Microsoft, Apple) superarán a las empresas de hardware puro en 2026.

El argumento a favor de esta visión: Microsoft genera una demanda significativa de unidades de computación a través de su plataforma Azure Foundry, que ofrece a los desarrolladores acceso a varios modelos generativos de IA para la creación de aplicaciones. Esto lo posiciona en la intersección de infraestructura y adopción empresarial.

El contraargumento: El ritmo de crecimiento de Nvidia supera dramáticamente al de Microsoft. Los datos de expansión de ingresos muestran que Nvidia mantiene tasas de crecimiento trimestral sustancialmente más altas en comparación con Microsoft. Aún más revelador: el crecimiento de Apple se ha desacelerado, haciendo que su valoración actual esté estirada en relación con Nvidia y Microsoft en múltiplos de PE futuros.

Por qué algunos inversores siguen siendo escépticos

Apple presenta un rompecabezas particular. Su estrategia de IA no ha entregado los resultados esperados, y la innovación en productos se ha estancado. El crecimiento de ingresos sigue siendo débil en comparación—los datos muestran una clara diferencia en la trayectoria de Apple frente a las otras dos. El consenso de analistas sugiere que la expansión de Apple no se acelerará pronto, mientras que Nvidia y Microsoft se proyectan para mantener tasas de crecimiento elevadas.

En cuanto a valoraciones futuras, Apple parece sobrevalorada en relación con sus pares a pesar de fundamentos más débiles.

Qué significa esto para la posición en 2026

La concentración de la cartera de Thiel (solo tres holdings al cierre del trimestre) sugiere convicción deliberada en lugar de una negociación casual. Queda por ver si su apuesta en aplicaciones de IA supera a la del infraestructura. Lo que está claro: el debate en el mercado sobre qué subsector de IA ofrece mayores retornos está lejos de resolverse en 2026.

Las apuestas son lo suficientemente sustanciales como para que los inversores institucionales estén atentos a qué tesis prevalece—y la asignación de cartera de Peter Thiel ha dejado su posición claramente definida.