El auge del mercado de valores de Japón: ¿Qué está impulsando la subida

Las acciones japonesas han alcanzado niveles récord esta semana, impulsadas por una combinación de optimismo político y mejora de los fundamentos económicos. El sólido rendimiento del Nikkei contrasta con la volatilidad de los mercados globales, ya que los inversores recalibran sus carteras hacia el creciente atractivo de Japón.

Catalizadores políticos que están redefiniendo el sentimiento del mercado

El reciente nombramiento de la Primera Ministra Sanae Takaichi ha energizado el mercado. Conocida como un símbolo político de poder y continuidad desde el mandato del ex primer ministro Shinzo Abe, Takaichi está considerando, según se informa, elecciones anticipadas para consolidar el apoyo parlamentario. Sus altos índices de aprobación han alimentado la confianza del mercado en que perseguirá políticas fiscales agresivas.

Los mercados están valorando expectativas de un aumento en el gasto en defensa y recortes de impuestos dirigidos a estimular el crecimiento. Además, Takaichi ha señalado su compromiso con sectores emergentes como los semiconductores y tecnologías avanzadas, alineando las prioridades políticas con la competitividad económica a largo plazo.

Mejoras estructurales que atraen capital global

Más allá de los ciclos políticos, el mercado de acciones de Japón se está beneficiando de cambios estructurales más profundos. Normas mejoradas de gobernanza corporativa y reformas favorables a los accionistas han reabierto los mercados de Japón a inversores internacionales que anteriormente se habían alejado.

El país está experimentando un entorno reflacionario tangible: los salarios están aumentando, las ganancias corporativas se están expandiendo y las presiones de precios reflejan una recuperación genuina de la demanda en lugar de shocks externos. Estas condiciones representan un cambio significativo respecto a las décadas perdidas de deflación en Japón.

Por qué los inversores están reconsiderando Japón

Las valoraciones relativas se han vuelto cada vez más atractivas. Los mercados globales se han concentrado en sectores específicos, creando disparidades en las valoraciones que favorecen a las empresas japonesas. Las compañías tecnológicas japonesas siguen integradas en cadenas de suministro globales críticas, posicionándolas para beneficiarse de tendencias secularizadas sin las valoraciones extremas que se ven en sus pares cotizados en EE. UU.

La inversión sostenida de Warren Buffett en empresas comerciales japonesas indica confianza institucional. Sus posiciones, valoradas en más de $30 mil millones, representan una apuesta de convicción a largo plazo—él ha indicado que Berkshire Hathaway mantendrá estas participaciones durante décadas.

La combinación de apoyo político, impulso económico y valoraciones razonables ha creado lo que los participantes del mercado llaman la “operación Takaichi”, una rotación hacia las acciones japonesas basada en vientos de cola tanto cíclicos como estructurales.