Ford vs. Rivian: ¿Qué apuesta por vehículos eléctricos debería incluir en tu cartera de 2026?

El Nuevo Jugador con Problemas Antiguos

Rivian (NASDAQ: RIVN) irrumpió en el escenario automovilístico con un impulso impresionante. La plataforma R1 de la compañía—disponible tanto como camión como SUV—capturó la atención del mercado, con ingresos del tercer trimestre de 2025 que explotaron un 78% interanual. Esa es la clase de historia de crecimiento que emociona a los inversores sobre la revolución de los vehículos eléctricos.

Sin embargo, debajo de la superficie se encuentra una realidad preocupante. Rivian quemó $2.8 mil millones en pérdidas netas durante solo los primeros nueve meses de 2025. El margen de ingreso neto de la compañía se sitúa en negativo 61%, lo que significa que por cada dólar de ingresos generados, pierde 61 centavos. La rentabilidad sigue siendo un sueño lejano, y la hemorragia de efectivo continúa implacablemente.

Este es el clásico paradoja de las startups de vehículos eléctricos: crecimiento explosivo junto con finanzas insostenibles. Rivian tiene potencial como actor tecnológico, pero como tesis de inversión, el perfil de riesgo es elevado.

El Paisaje Cambiante de Detroit

El panorama automovilístico estadounidense se ha contraído significativamente. Cuando Fiat se fusionó con Chrysler para formar Stellantis (NYSE: STLA), los “Tres Grandes” de Detroit se convirtieron efectivamente en los “Dos Grandes”. Ahora solo quedan Ford Motor Company (NYSE: F) y General Motors (NYSE: GM) luchando por la dominancia en una industria desafiante.

Entre estos dos, Ford está emergiendo como el competidor más fuerte—y la oportunidad de inversión más clara.

Los Números Cuentan una Historia de Ford

2025 fue un año agotador para los fabricantes de automóviles. Los aranceles comprimieron los márgenes, las cadenas de suministro permanecieron frágiles y la demanda de los consumidores se mantuvo floja. Sin embargo, Ford navegó estas adversidades con una resistencia sorprendente.

Mientras que los primeros nueve meses de Ford mostraron un modesto crecimiento del 3% en ingresos y una disminución en el EPS, el impulso cambió drásticamente al entrar en el cuarto trimestre. Los ingresos del tercer trimestre de 2025 subieron un 9% interanual hasta $50.5 mil millones, mientras que el flujo de caja libre se disparó en $1.1 mil millones hasta $4.3 mil millones—una aceleración significativa.

El panorama de rentabilidad es igualmente revelador. El margen de ingreso neto de Ford del 2.48%, aunque ajustado, representa un rendimiento sólido para el sector automotriz y supera con creces el 1.63% de GM. El crecimiento interanual de los ingresos del 3.75% también supera al 2.58% de GM.

Ford no es llamativo, pero está demostrando que la durabilidad importa en industrias cíclicas.

Iconos Americanos Impulsan el Negocio

Aquí es donde la marca importa más que las ganancias trimestrales. Ford no solo vende autos—vende patrimonio estadounidense. Time Magazine y Statista clasificaron recientemente a Ford como la compañía más icónica de Estados Unidos, por delante de Apple, Coca-Cola y Amazon. Eso no es casualidad; es legado.

Dos vehículos anclan este dominio de marca:

La Serie F de Camiones sigue siendo la columna vertebral del negocio de Ford y de la cultura vial estadounidense. En 2025, Ford vendió 828,832 camiones de la Serie F—un aumento del 8.3% a pesar de las adversidades del mercado. La Chevrolet Silverado, el segundo camión más vendido en Estados Unidos, logró solo 558,709 unidades en 2025, bajando de 560,264 en 2024. La brecha se está ampliando a favor de Ford.

La ventaja de la Serie F va más allá de las cifras de ventas. Ford mantiene la mayor lealtad de marca entre los compradores de camiones en EE. UU., lo que significa que los clientes vuelven una y otra vez. Eso es un foso que los competidores tienen dificultades para superar.

El Mustang sigue siendo el favorito indiscutible de Estados Unidos en autos deportivos. Ford vendió 45,333 Mustangs en 2025, un aumento del 3% respecto a 2024. El competidor más cercano—el Chevrolet Camaro—vendió solo 24,533 unidades. El Subaru WRX se queda aún más atrás con 10,930 unidades. El Mustang no solo mueve vehículos; genera valor cultural.

Estos no son productos de commodities compitiendo en precio. Son instituciones queridas con bases de clientes que abarcan generaciones.

La Argumentación de Inversión Antes de 2026

Las ventajas competitivas de Ford se apoyan en tres pilares: mejorar las finanzas, resistencia comprobada y un valor de marca inigualable. Aunque la compañía no ofrecerá el crecimiento explosivo que promete Rivian, ofrece algo posiblemente más valioso—rentabilidad sostenible anclada en productos icónicos que la gente realmente quiere.

Rivian podría eventualmente convertirse en la historia de éxito de los vehículos eléctricos. Por ahora, sigue siendo una apuesta altamente especulativa en una compañía que no ha resuelto la ecuación fundamental de crecimiento con rentabilidad.

Entre un fabricante de legado que genera flujo de efectivo real y construye impulso, frente a una startup que quema miles de millones a pesar de las ganancias en ingresos, la opción más clara surge para los inversores conservadores de cara a 2026.