Auge de hidrógeno respaldado por el gobierno: por qué estas 3 empresas públicas de hidrógeno están posicionándose para un crecimiento masivo

La economía del hidrógeno está pasando de ser teórica a tangible. Con gobiernos de todo el mundo comprometiendo capital sin precedentes en infraestructura de hidrógeno verde, los inversores astutos están observando qué empresas públicas de hidrógeno aprovecharán este momento. Analicemos las oportunidades y los actores que se están posicionando para liderar.

Por qué la ola de hidrógeno está ocurriendo ahora

Se proyecta que la industria del hidrógeno crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta del 7,1% hasta 2040, pero el verdadero impulso proviene de las políticas, no solo de la demanda. La Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos de EE. UU. (IIJA) y la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) representan la mayor movilización gubernamental en torno al hidrógeno desde la carrera espacial. McKinsey estima que la demanda total de hidrógeno podría alcanzar los 660 millones de toneladas para 2050, potencialmente compensando más del 20% de las emisiones globales.

Esto ya no es teórico. Los gobiernos están asignando miles de millones en subvenciones para producción, financiamiento de centros regionales de hidrógeno y apoyo al desarrollo tecnológico. Para los inversores, esto significa que las empresas mejor posicionadas para aprovechar los incentivos gubernamentales superarán a la competencia.

Plug Power: Apostando por la alineación federal

Plug Power (NASDAQ: PLUG), fundada en 1997 y con sede en Latham, Nueva York, ha evolucionado de ser un especialista en pilas de combustible de hidrógeno a convertirse en un beneficiario clave de la política federal de hidrógeno. Su sistema GenDrive—desarrollado junto con Ballard Power Systems (NASDAQ: BLDP)—resuelve un problema real: las baterías son lentas para recargar y poco consistentes. Las pilas de combustible de hidrógeno ofrecen una rápida recuperación y una salida estable, lo que las hace ideales para la manipulación de materiales y flotas de vehículos comerciales.

Lo que importa es esto: Plug Power no solo opera en el espacio del hidrógeno, sino que está integrado en la Estrategia y Hoja de Ruta Nacional de Hidrógeno Limpio de EE. UU. Esto se traduce en apoyo federal directo. La IIJA financia específicamente infraestructura de electrólisis de hidrógeno, la tecnología exacta que impulsa los sistemas de Plug Power. Los centros regionales de hidrógeno que reciben respaldo federal probablemente obtendrán su suministro de Plug Power o proveedores similares.

La ventaja de la empresa es la certeza regulatoria. A medida que Washington impulsa compromisos de cero emisiones netas, las empresas integradas en la hoja de ruta oficial del hidrógeno obtienen acceso prioritario a capital y condiciones operativas favorables. Plug Power ejemplifica esta dinámica.

Air Products and Chemicals: El incumbente de infraestructura

Air Products and Chemicals (NYSE: APD) opera de manera diferente: es el jugador de infraestructura. Con más de 100 plantas de hidrógeno en todo el mundo que producen más de 3 mil millones de pies cúbicos estándar diarios, APD ya es la columna vertebral del hidrógeno en operaciones industriales a nivel mundial.

La compañía está escalando agresivamente con respaldo gubernamental. Canadá aportó CAD 475 millones para la planta de hidrógeno neto cero de CAD 1.6 mil millones de APD. Más impresionante aún, APD está ejecutando el mayor proyecto de energía de hidrógeno del mundo en Arabia Saudita, con capacidad para producir 600 toneladas de hidrógeno sin carbono diariamente para 2026.

Lo que diferencia a APD: no persigue el hidrógeno, ya tiene la infraestructura en marcha. Su margen de beneficio neto del 20% demuestra que la economía funciona a escala. A medida que los gobiernos invierten en centros de hidrógeno, APD se convierte en el proveedor de servicios públicos. Esto posiciona a la empresa para captar tanto crecimiento como flujos de caja estables, una combinación rara en sectores energéticos emergentes.

Nel ASA: El outsider global con victorias regionales

Nel ASA (OTCMKTS: NLLSF), una empresa noruega con sede en Oslo, se especializa en electrólisis PEM—la tecnología para producir hidrógeno verde a partir de energía renovable. A diferencia de las otras dos, Nel opera de manera más global y recientemente fue seleccionada para construir una enorme planta de fabricación de electrodos en Plymouth Charter Township, Michigan.

La apuesta por Michigan es reveladora. El estado comprometió $50 millones en apoyo a Nel, incluyendo una subvención de $10 millones y beneficios fiscales a largo plazo por $6.25 millones. ¿Por qué? La asociación trae a General Motors (NYSE: GM) al ecosistema del hidrógeno—una señal de que los grandes actores industriales apuestan por las pilas de combustible de hidrógeno para aplicaciones comerciales.

La oportunidad de Nel es diferente: en lugar de operar plantas de hidrógeno o desarrollar pilas de combustible, está construyendo la capacidad de producción que los gobiernos están financiando. A medida que los centros regionales de hidrógeno escalan, los fabricantes como Nel que puedan producir infraestructura se convierten en puntos críticos. La competencia limitada, el respaldo gubernamental y los perfiles de demanda fuerte posicionan a Nel como una opción contraria en el espacio de las empresas públicas de hidrógeno.

La jugada real: sigue el capital político

El hilo conductor: el capital gubernamental fluye, y estas tres empresas están posicionadas en diferentes puntos de la cadena de valor del hidrógeno. Plug Power se beneficia de la alineación federal. APD domina la capa de infraestructura. Nel captura la capacidad de fabricación.

Para los inversores que buscan exposición a este cambio, el sector del hidrógeno ofrece una combinación rara: tecnología real, economía probada y apoyo gubernamental explícito. Las empresas que ejecuten más cerca de los mandatos políticos superarán a la competencia. Estas tres representan las apuestas principales en un sector listo para acelerarse a medida que la política se convierte en realidad.