Metales preciosos en 2026: Cuatro razones por las que el ascenso no se detendrá

El 2025 pasará a la historia como el año del oro y los metales preciosos. Mientras los mercados bursátiles tradicionales han ofrecido rendimientos modestos, los metales preciosos han dominado completamente la escena de las inversiones. La plata se ha disparado aproximadamente un 150%, el platino ha registrado una ganancia del 130%, mientras que el oro cerró con un sólido +64%. Incluso la inteligencia artificial — el tema más de moda del año — no ha podido competir con el rendimiento de estos activos “bárbaros”, salvo en el caso excepcional de Palantir. Pero la verdadera pregunta sigue siendo: ¿continuará esta carrera en 2026?

Una Transición Global Irreversible

El escenario geopolítico mundial ha sufrido transformaciones profundas que difícilmente podrán revertirse. La guerra Rusia-Ucrania de 2022 representó un punto de inflexión crucial: las sanciones estadounidenses a Rusia han llevado a numerosos países a reconsiderar su dependencia del sistema financiero dominado por el dólar. Muchas naciones han comprendido que mantener enormes reservas en bonos del Estado estadounidenses representa un riesgo inaceptable. La nueva estrategia ha quedado clara: diversificar alejándose del dólar hacia el oro y otros metales.

Los países BRICS lideran esta transición hacia un sistema monetario menos centralizado, desarrollando monedas alternativas parcialmente ancladas a las reservas de oro. Este paso no es un fenómeno temporal, sino una redistribución estructural de las reservas globales que tomará años completar.

El Deterioro Crediticio Estadounidense y la Inflación Silenciosa

Además de las preocupaciones geopolíticas, los bancos centrales extranjeros están cada vez más preocupados por la situación fiscal estadounidense. La deuda federal ha superado los 38.000 mil millones de dólares y crece cada año en trillones. Las tres principales agencias de calificación ya han degradado la evaluación crediticia de Estados Unidos, reconociendo la insostenibilidad de la trayectoria de la deuda.

Frente a una deuda prácticamente impagable y a límites políticos para aumentar los impuestos, los gobiernos recurren a una solución preferida: permitir que la inflación erosioné silenciosamente el valor real de la deuda. Desde 2020, el dólar ya ha perdido más del 20% de su valor real; considerando el año 2000, la depreciación supera el 40%. Para la generación más joven de estadounidenses, los efectos de la inflación ya no son abstractos, sino dolorosamente tangibles. Las lecciones de los años 70 han sido olvidadas, pero ahora regresan con urgencia mientras la confianza en las monedas fiduciarias gubernamentales vacila.

Demanda Estructural y Carencias de Oferta

El oro sigue siendo un activo de oferta limitada debido a la complejidad de su extracción y los altos costos de producción. La plata y el platino enfrentan carencias de oferta aún más agudas, ya que los nuevos proyectos mineros requieren años para desarrollarse. Estos desequilibrios entre oferta y demanda no se resolverán a corto plazo — a menos que la economía global caiga en recesión.

Al mismo tiempo, gobiernos y Estados Unidos están clasificando cada vez más estos metales como recursos estratégicos críticos. La consecuencia es doble: presión para desarrollar minas domésticas (proceso de una década) y aceleración en la acumulación de reservas por parte de los países. En el tercer trimestre de 2025, los ETF de oro en Estados Unidos vieron un aumento del 160% en la cantidad de metal en posesión. En el primer semestre, los fondos globales sobre plata registraron entradas equivalentes a 95 millones de onzas — superiores al total de todo 2024. Incluso cadenas de distribución como Costco ahora ofrecen monedas de oro y plata a familias que anteriormente no consideraban necesaria ninguna diversificación más allá del dólar.

El Platino y el Valor Intrínseco Recuperado

En este contexto, el platino representa un caso emblemático. Una vez percibido como poco más que un metal industrial, el platino está recuperando el valor intrínseco que merece. Con persistentes carencias de oferta y una demanda creciente de inversores institucionales y minoristas, el valor del platino continúa subiendo, impulsado por la misma lógica que respalda al oro y la plata: la búsqueda desesperada de reservas de valor confiables en un mundo monetario cada vez más incierto.

Perspectivas para 2026

Los factores que sustentan el ascenso de los metales preciosos no desaparecerán en los próximos meses. Aunque las ganancias de 2026 puedan ser menos explosivas que el salto extraordinario de 2025, los espacios de crecimiento siguen siendo significativos. Si los bancos centrales occidentales continúan recortando tasas, si los gobiernos persisten en su fracaso en controlar déficit y deuda, y si la inflación se mantiene por encima de los niveles deseables, entonces el oro, la plata, el platino y otros activos tangibles seguirán proporcionando una protección real frente a la erosión de las monedas fiduciarias.

Al 2 de enero, durante la sesión asiática, el oro al contado registró un ligero incremento del 0,65%. La cotización relevante era de 4.350,67 USD por onza, confirmando la resiliencia del mercado.

La conclusión sigue siendo sólida: el mercado alcista de los metales preciosos está lejos de terminar.