Los inversores en bonos están enfrentando una tormenta perfecta en este momento. Por un lado, las crecientes tensiones comerciales están remodelando los mercados globales. Por otro, el mercado de deuda de Japón está mostrando grietas, un desarrollo preocupante que se está propagando a las asignaciones de renta fija en todo el mundo. Para quienes poseen activos de mayor duración, esta combinación de vientos en contra macroeconómicos crea un entorno desafiante. La cuestión ya no se trata solo de cubrir el riesgo cambiario; se trata de replantear toda la relación riesgo-recompensa en un mundo donde los refugios tradicionales se están volviendo más volátiles.