Recientemente, las relaciones entre EE. UU. y la UE se han vuelto tensas nuevamente, y Europa está considerando cómo responder a la nueva ronda de amenazas comerciales de Estados Unidos. Los inversores han comenzado a discutir una medida de represalia extrema pero real: ¿Europa no venderá los activos estadounidenses que posee?

Las cifras son realmente impactantes. Dentro de la UE, se poseen más de 10 billones de dólares en activos estadounidenses, con el Reino Unido y Noruega teniendo participaciones aún mayores. Entre estos, muchos son bonos del gobierno y acciones estadounidenses, algunos también provienen de fondos públicos. A simple vista, esto parece dar a Europa una carta fuerte: vender estos activos podría aumentar los costos de endeudamiento de EE. UU. y al mismo tiempo presionar a la baja el mercado de valores estadounidense.

¿Pero en la práctica? No es tan simple. La mayor parte de estos activos están en manos de fondos privados, con un control gubernamental limitado. Además, para ser honestos, Europa también tendría que pagar un precio. Este tipo de movimiento probablemente dañaría primero a los inversores europeos mismos. Por lo tanto, la mayoría de los expertos en la industria creen que la probabilidad de que los responsables políticos realmente se atrevan a hacerlo no es alta.

Sin embargo, lo interesante es que incluso los principales estrategas del sector han comenzado a discutir públicamente el concepto de "armamentización del capital". Esto por sí solo indica que, a medida que se reconfigura la situación geopolítica, medidas de represalia similares están evolucionando gradualmente hacia un riesgo real en el mercado. Un estratega de divisas afirmó directamente: "El déficit de inversión internacional de EE. UU. es enorme, en teoría representa una amenaza para el dólar, pero siempre que los poseedores de activos extranjeros estén dispuestos a soportar pérdidas financieras." En otras palabras, quien realmente se atreva a actuar, debe estar preparado para dañarse a sí mismo.