¿Qué es exactamente el 'rendimiento sostenible' en DeFi y por qué deberías preocuparte realmente?

Hay algo de lo que la mayoría de la gente no habla.

Cuando buscas rendimiento, comparas tasas, profundizas en la mecánica, cruzas datos. Pero aquí está la verdad incómoda que nadie quiere afrontar: la mayoría de las oportunidades de rendimiento que existen en realidad no son sostenibles.

Piénsalo. Probablemente ya has estado en esta situación antes.

Encuentras un protocolo que ofrece un 50%, 100%, incluso un 200% APY. Suena increíble, ¿verdad? Haces los cálculos, revisas la tokenómica, quizás incluso auditas los contratos inteligentes. Todo parece sólido en papel.

¿Y qué pasa seis meses después? Se desploma. El token se desploma. Tus retornos desaparecen.

¿Entonces qué salió mal?

El problema no siempre es fraude o mala ejecución. Es que la mayoría del 'rendimiento' en realidad es solo redistribución de riqueza disfrazada de rendimiento. El dinero nuevo que entra mantiene los retornos saliendo—hasta que deja de hacerlo. Y cuando la liquidez se seca, también lo hace el APY.

¿Rendimiento verdaderamente sostenible? Eso proviene de la actividad económica real—tarifas de trading, intereses de préstamos, ingresos del protocolo. Es aburrido. Es más bajo. Pero no depende de un ciclo infinito de capital nuevo.

Esa es la diferencia entre un rendimiento que es real y uno que es una ilusión.