¿Alguna vez te has preguntado por qué los minoristas suelen quebrar en cada ciclo de auge de temas de actualidad? La tendencia de una acción farmacéutica líder recientemente ha dado la respuesta.

Este ciclo de mercado ha sido muy extremo, pero también ha puesto al descubierto las trampas del炒作 de temas. A principios de diciembre, esa acción mostró una tendencia fuerte de tres días consecutivos de subida, pero con un volumen de negociación extremadamente bajo, casi nadie lo discutía en la calle, y los minoristas no tenían participación alguna. Esta fase en realidad es la ventana de ganancia más jugosa — solo que los minoristas simplemente no la ven.

Hacia mediados de diciembre, el volumen de negociación de repente se disparó a unos 15 mil millones diarios. Parecía que el mercado estaba en auge, y los minoristas finalmente tenían una oportunidad. Sin embargo, en realidad esto ya era el final del ciclo. Los fondos que estaban en posiciones bajas en etapas anteriores estaban aquí realizando una liquidación frenética, y en el momento en que los minoristas entraron en masa, las ganancias principales ya habían terminado. Aunque todavía habría algunos picos de subida, en menos de un mes, el precio de la acción volvió al punto de inicio donde se liberó el volumen — un típico "juego de suma cero", e incluso para la mayoría de los participantes, un "negativo de suma cero".

Lo más doloroso fue la tendencia posterior. Los minoristas que compraron en niveles altos quedaron atrapados, y durante la fase de caídas continuas con límites diarios, casi no hubo volumen de negociación, y nadie se atrevía a comprar. Cuando los minoristas no pudieron aguantar más y comenzaron a vender en pánico, las pérdidas en sus cuentas a menudo superaban el 30%.

Esto no es un caso aislado. La gran mayoría de los ciclos de temas siguen la misma lógica: cuando los minoristas pueden ver claramente la tendencia y quieren participar, el precio ya ha subido bastante. Entrar en ese momento en realidad es solo para que los fondos anteriores puedan salir, actuando como "cortacéspedes".