Trove fue en su momento un proyecto estrella dentro del ecosistema Hyperliquid. Coleccionables, RWA y contratos perpetuos, tres puntos calientes combinados, con un objetivo de financiación de 2.5 millones, pero terminó siendo sobrepasado con 11.5 millones. Desde los números, parece un éxito, pero esa también es la raíz del problema: el entusiasmo excesivo a menudo oculta la vacuidad del proyecto en sí.

Tras completar la recaudación, el equipo decidió migrar de Hyperliquid a Solana. Puede parecer una decisión menor, pero fue un golpe directo. $TROVE cayó un 97%-99.95% en su apertura, y su valoración pasó de 20 millones a menos de 1 millón en un abrir y cerrar de ojos. No fue una caída por grandes vendedores, sino la pérdida total de confianza del mercado—nadie quiso comprar.

Al analizar la lógica detrás, el problema es bastante claro: primero, la sobrefinanciación varias veces indica una sobrevaloración y altas expectativas, y la burbuja explotará tarde o temprano. Segundo, cambiar de cadena en medio del camino equivale a abandonar a los usuarios y la liquidez originales, como cortar la propia arteria vital. Tercero, un equipo anónimo manejando fondos enormes, con rumores de movimientos de capital poco claros, ya de por sí implica un riesgo estructural.

Para los inversores, al ver estas tres situaciones en 2026, deben estar en alerta: primero, proyectos con una sobrefinanciación especialmente grande; segundo, aquellos que cambian temporalmente su ecosistema o abandonan a los socios LP tras la financiación; y tercero, proyectos con gran capacidad de contar historias pero con productos que avanzan lentamente, y un equipo altamente anónimo controlando fondos sustanciales. La historia de este tipo de proyectos suele terminar igual—de una especulación desenfrenada a una reclamación de derechos, solo a un paso de la "apertura".

El fracaso de Trove no fue una sorpresa, sino el resultado inevitable de problemas estructurales. La próxima vez que analices un proyecto, hazte varias preguntas: ¿dónde está su valor real? ¿De dónde proviene la liquidez? ¿Por qué este equipo quiere mantenerse en el anonimato? Si no puedes responder, mejor aléjate cuanto antes.