#预测市场 Después de leer las perspectivas de Coinbase y de las principales instituciones para 2026, una sensación familiar surge en mi interior. La comparación entre 1996 y 1999 me hace recordar la víspera de la burbuja de Internet de aquella época — en aquel entonces también había un ambiente similar, todos discutiendo sobre infraestructura mejorada, marcos regulatorios claros, entrada masiva de instituciones, como si la historia se estuviera repitiendo.

Lo más interesante es el mercado de predicciones. Este sector pasa de ser marginal a centrarse en el núcleo, y la lógica que lo respalda merece ser analizada. Los cambios en las políticas fiscales impulsan la migración de usuarios, los agregadores se convierten en la interfaz dominante, y el volumen de transacciones semanales alcanza decenas de miles de millones de dólares — ya he visto esta lógica antes. ¿Recuerdas la fiebre de ICO en 2017? El mercado de predicciones de hoy es como la economía de tokens de aquella época, que parecía innovadora pero en realidad era solo una reempaquetación de ciclos pasados.

Lo que me preocupa aún más es el cambio hacia DAT 2.0 y la economía de tokens. De una narrativa pura a una vinculada a ingresos, de la acumulación de activos a la negociación en espacios de bloques soberanos — esto no es un pequeño cambio, es una transferencia de paradigma. Pero esa también es la raíz del riesgo. La historia me enseña que cada vez que proclamamos "esto no es igual", suele ser el momento de actuar con cautela.

Las expectativas de que las stablecoins alcancen 1.2 billones de dólares, la irreversible institucionalización, la profundización de la inversión en capital tradicional — todo esto es cierto. La cuestión es, cuando todas las instituciones miran en la misma dirección, ¿cuánto ya ha sido valorado en el mercado? La divergencia en el ciclo de cuatro años precisamente muestra esto: nadie realmente ha visto claramente.

2026 parece más un año de validación. Validar si el marco regulatorio puede realmente cumplirse, validar si las promesas de las instituciones se materializan, validar si el mercado de predicciones puede superar la trampa de liquidez. Veremos cómo evoluciona.