El mercado de Web3 nunca carece de nuevas historias, pero los proyectos que realmente pueden atravesar los ciclos son contados. El rendimiento reciente de Walrus merece atención: en 2026 entrará en una fase de aceleración de quema, con una cantidad mensual de quema que ya supera las 180,000 monedas, un aumento del 80% en comparación con el Q1 de 2025. Esto no es simplemente una estrategia de deflación por marketing, sino un ciclo de deflación dura formado por un doble motor de "transacciones que generan quema + aplicaciones que generan combustión".

Actualmente, la circulación de WAL aún no supera los 30 millones de monedas, y la velocidad de quema en constante aumento implica que la presión de oferta en el mercado se irá liberando gradualmente. Desde una perspectiva de cumplimiento, la SEC de EE. UU. ya ha completado la aprobación de Reg A+, y instituciones financieras tradicionales como Fidelity y Grayscale también están aumentando sus participaciones o estableciendo fideicomisos. Más de 60 exchanges principales ya están en línea, el contrato WALUSDT soporta un apalancamiento de 50 veces, y también se ha abierto un canal de inversión en moneda fiduciaria, lo que demuestra que la infraestructura no es poca.

Los detalles en el nivel de negociación también son muy interesantes. Participar en airdrops sin requisitos previos solo requiere 10 minutos para completar el registro, sin cargos de Gas, y la carga de datos a nivel empresarial puede aumentar en un 30% el coeficiente de peso. Los rendimientos de staking ofrecen un 42% anualizado más un 5% de dividendos por quema, y los desplegadores de nodos pueden obtener un 90% de la comisión por transacción. Este diseño de incentivos busca mantener a los participantes comprometidos a largo plazo.

Desde la etapa actual, los cuatro aspectos que avanzan son el marco de cumplimiento, el mecanismo de quema, la estructura institucional y las aplicaciones ecológicas, pero el precio aún no refleja completamente estos fundamentos. La ventana de airdrops realmente no tiene mucho tiempo, y este es un momento en el que cada uno debe hacer su propio juicio.