#ZK技术与扩展方案 Después de ver la AMA del fundador de Lighter, hay varias señales que vale la pena seguir.

Primero, los **detalles científicos de datos en la detección de mujeres**—utilizaron algoritmos de detección de clústeres, y el equipo dedicó varias semanas a optimizarlo, lo que indica la seriedad del sistema de puntuación. La menor cantidad de reclamaciones de las esperadas es interesante, quizás signifique que la mayoría de las cuentas de manipulación saben lo que hacen y no se atreven a reclamar. Para los verdaderos traders que fueron afectados por error, al menos hay canales de remedio.

En segundo lugar, la **aplicación práctica de la tecnología ZK**—no es solo un truco, sino que las funciones clave como la ejecución de órdenes y los precios de liquidación son verificables. Ya han abierto el código del circuito ZK, lo cual es más convincente que solo promesas verbales. En el futuro, cuando se utilice el token nativo como garantía, todo el proceso será completamente transparente en la cadena, lo cual es crucial para la entrada de instituciones.

Tercero, la **estructura de ingresos y acumulación de valor del token**—aún no han revelado parámetros específicos, pero la lógica es clara: monetizar a través de múltiples líneas de productos (perpetuos, spot, acciones tokenizadas, ingresos fijos), haciendo que el valor se concentre en el token. Esto es similar a la idea en las finanzas tradicionales donde todos los participantes tienen acciones, pero en esta ocasión en la cadena, transparente y componible.

Por último, la **profundización del entendimiento de los departamentos gubernamentales sobre ZK y DeFi**—es la señal más fácil de pasar por alto pero la más clave. La regulación está pasando de "todo es una estafa" a "hay formas reguladas", y la apertura del mercado estadounidense puede estar más cerca de lo que se piensa. La expectativa de colaboración con Robinhood y la planificación de productos de ingresos fijos indican que están esperando que se abra la ventana regulatoria.

Lo más importante ahora es observar los datos de flujo de tokens después del TGE—si los participantes mantienen o venden en masa, el flujo de fondos en la cadena será una indicación clara de la confianza del mercado.