En enero de 2026, la bolsa regulada de los Países Bajos, NPEX, anunció una gran noticia: los primeros €300M en activos de valores se liquidaron oficialmente en la red DUSK. ¿Qué significa esto para todo el sector RWA? En pocas palabras, que ha pasado del laboratorio a un escenario comercial real.

En los últimos cinco años, el concepto RWA ha estado en boca de todos, con numerosos proyectos de validación, pero muy pocos han llegado a implementarse realmente. La razón principal es muy clara: estos proyectos no pueden cumplir con los estrictos requisitos de auditoría de las leyes MiFID II y MiCA. ¿Por qué DUSK puede hacerlo? Porque ofrece a instituciones como NPEX, que poseen una licencia MTF (plataforma de negociación multilateral), una arquitectura tecnológica que protege la privacidad y, al mismo tiempo, permite abrir una puerta de regulación.

¿Y cuál es la clave de esta arquitectura? El protocolo Citadel. En pocas palabras, es una capa de sistema de autenticación que soporta pruebas de conocimiento cero (ZKK-KYC). En las finanzas tradicionales existe un dilema: los requisitos contra el lavado de dinero exigen que las transacciones sean rastreables, pero la ley comercial requiere mantener la confidencialidad de las posiciones. DUSK resuelve esta contradicción con Citadel: cuando un inversor realiza un KYC con un proveedor de servicios de cumplimiento, se genera un certificado cifrado. Luego, en las transacciones en la cadena, el sistema verifica automáticamente la validez del certificado, mientras que la información personal del usuario permanece completamente oculta al exterior. En caso de disputas legales o inspecciones regulatorias, los nodos de auditoría autorizados, que poseen la clave de vista, pueden rastrear toda la información. El equilibrio entre privacidad y regulación finalmente ha encontrado una vía práctica.