Los datos de inflación de diciembre en Estados Unidos acaban de publicarse, con un IPC subyacente interanual del 2.6% y un aumento mensual de solo el 0.2%, ambos por debajo de las expectativas del mercado (que eran del 2.7% y 0.3% respectivamente). La diferencia aparentemente sutil en los números ha provocado una reacción en cadena en los mercados de activos globales.

Primero, veamos la lógica detrás de estos datos. Los precios de los autos de segunda mano han experimentado una fuerte caída, y la velocidad de aumento de los alquileres se ha desacelerado notablemente; estas dos fuerzas son suficientes para contrarrestar la presión alcista de los precios de los alimentos y la energía. El resultado es que: la inflación, aunque en una ligera caída, aún no ha alcanzado el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Esta situación de "bajada pero sin llegar" da al mercado suficiente espacio para la imaginación.

La reacción más evidente del mercado es el cambio en las expectativas de las tasas de interés. La probabilidad de una reducción de tasas en abril ha subido del 38% al 42%, aunque el aumento es limitado, indica que la confianza del mercado en un ciclo de flexibilización se está fortaleciendo. La expectativa de una reducción en junio sigue siendo la principal entre la mayoría de las instituciones. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han bajado ligeramente, el dólar ha caído y luego se ha recuperado, mientras que el mercado de acciones parece algo débil.

Para los traders, no se pueden ignorar las señales que envían estos datos. La flexibilización del entorno de tasas generalmente favorece a los activos de riesgo. En términos operativos: las acciones de crecimiento y el sector tecnológico podrían recibir más atención, mientras que el sector financiero tradicional podría estar relativamente bajo presión. Los activos criptográficos, como representantes de activos de alto riesgo, también se beneficiarán de esta mejora en las expectativas de liquidez. Colocar BTC y ETH en niveles bajos es una buena estrategia, pero siempre estableciendo un stop loss del 5% para gestionar el riesgo.

No olvides los principios básicos de control de riesgos: un tope de posición del 30% y limitar el stop loss en un 2% del capital. Mantente atento a los datos de empleo no agrícola de enero y a la evolución del IPC de febrero, ya que estos puntos clave podrían redefinir las expectativas del mercado sobre el calendario de recortes de tasas.