El oro alcanza su máximo, ¿Bitcoin en 2026? Una nueva lógica de rotación de activos según un informe institucional

【CriptoMundo】Recientemente vi una perspectiva de inversión de una institución mainstream para 2026, y sus puntos de vista sobre asignación de activos son bastante interesantes. Los comparto para discutir con todos.

El oro está sobrevalorado, hay que tener cuidado

En pocas palabras, el oro ya ha subido a un nivel poco razonable. Los datos comparativos son bastante claros: la relación entre la capitalización del oro y la M2 de EE. UU. ha alcanzado niveles extremos, superando la fase de hiperinflación de finales de los 70, y solo fue más exagerado durante la Gran Depresión de los 30 (aunque en ese entonces el precio del oro era fijo y la masa monetaria se contrajo mucho, la situación es completamente diferente). El problema es que actualmente no hay fundamentos de hiperinflación o contracción monetaria, y esta subida del oro se debe más a expectativas psicológicas, siendo una tendencia claramente sobrevalorada.

La lógica futura también es bastante clara: el efecto deflacionario impulsado por la IA + el regreso fuerte del dólar, ambos seguirán presionando a la baja el precio del oro. La opinión de las instituciones es que el pico del oro no está muy lejos, y probablemente los fondos comenzarán a retirar sus inversiones.

Por qué Bitcoin merece atención prioritaria en 2026

Este informe separa completamente la posición del oro y de Bitcoin, lo cual es muy interesante. El oro es un activo de “almacenamiento de riqueza”, mientras que Bitcoin se define como una herramienta independiente para “crear riqueza”.

Algunos puntos clave a tener en cuenta:

Correlación muy baja, arma para optimización de portafolio — La correlación de Bitcoin con bonos, oro, bienes raíces y el S&P 500 es muy baja, lo que significa que incluir Bitcoin en una cartera puede reducir efectivamente el riesgo total y mejorar la relación rendimiento/riesgo (índice de Sharpe). Los datos hablan más que cualquier explicación.

Oferta mejor diseñada que la del oro — La emisión de Bitcoin disminuye completamente según un algoritmo, con una tasa de crecimiento en 2026 de aproximadamente 0.82%, y luego se reduce aún más a 0.41%. ¿Y el oro? La producción depende totalmente de la demanda del mercado, sin un límite total. Desde la perspectiva de escasez, el diseño de Bitcoin es mucho más sólido.

No es una sombra de las acciones tecnológicas, sino un activo independiente — Esto es muy importante. Muchos todavía ven Bitcoin como equivalente a las acciones tecnológicas, pero las instituciones ya lo consideran una categoría de activo independiente. Su lógica de valor y los impulsores de volatilidad son completamente diferentes.

El flujo de fondos en 2026 será clave — Una vez que el oro toque su techo, ¿a dónde irán los fondos que salgan de él? En un contexto de deflación + dólar fuerte, los activos independientes con baja correlación se convierten en la opción natural. Sumado a la explosión continua de la innovación en IA, es muy probable que en 2026 Bitcoin experimente una entrada significativa de fondos.

El cambio de tendencia del dólar, esta es la lógica central

El nuevo marco de política: recortes de impuestos, desregulación, estímulo a la innovación y energía — en pocas palabras, una “versión reforzada de la economía Reagan”. Este conjunto de políticas tiene un gran atractivo para el capital global. Históricamente, en los 80, durante la era Reagan, el dólar se fortaleció y el oro fue reprimido. La lógica de ahora tiene un fuerte eco histórico. Un dólar fuerte significa: presión continua sobre el oro, pero el valor de Bitcoin como activo global aumenta (porque en un entorno de dólar fuerte, los activos fuera de EE. UU. necesitan buscar alternativas).

La explosión de beneficios de la IA digiere las valoraciones altas, los activos de riesgo no son tan peligrosos como parecen

Aquí hay un punto contraintuitivo: las altas valoraciones del mercado actualmente implican en realidad una hipótesis de caída de la inflación o incluso deflación. Además, el crecimiento de beneficios impulsado por la IA puede superar las expectativas — empresas con beneficios que se duplican anualmente, incluso con PEs de 50-100 veces, pueden digerir esas valoraciones desde la perspectiva del crecimiento. En otras palabras, las acciones tecnológicas con altas valoraciones no están agotando el futuro, sino digiriéndolo.

Resumen de la estrategia de inversión

1. Reducir exposición al oro — Para evitar riesgos de corrección tras el pico, y asegurar ganancias en las subidas.

2. Incluir Bitcoin como activo independiente — No como un activo de riesgo o sustituto de acciones tecnológicas. 2026 será una ventana clave, y las instituciones que lo han anticipado ya están empezando a actuar.

3. Seguir de cerca la tendencia de IA — Ya sea por impulso de beneficios o efecto deflacionario, la IA es el núcleo. Las empresas tecnológicas de alto crecimiento merecen atención prioritaria.

4. Priorizar activos en dólares — La fase de fortalecimiento del dólar, y la alta valoración de activos innovadores en EE. UU., son una tendencia unánime entre las instituciones.

Por supuesto, esto es solo la opinión de una institución, el mercado siempre está lleno de variables. Pero la coherencia de esta lógica es bastante sólida — desde las tendencias macroeconómicas, los flujos de capital, las características de los activos, todo forma un ciclo completo. Cómo asignar en 2026, vale la pena analizarlo detenidamente.