Un plataforma de cumplimiento reciente expresó su preocupación por la legislación de regulación de criptomonedas que Estados Unidos está promoviendo. Su responsable de políticas señaló que los requisitos de divulgación de información en la ley son demasiado altos, superando ampliamente los estándares de mercados maduros como MiCA en Europa. ¿Qué significa este umbral elevado? Muchos proyectos de criptomonedas emergentes podrían no ser capaces de afrontar los costos de cumplimiento y, en última instancia, buscarán oportunidades de desarrollo fuera de Estados Unidos.

El foco de las diferencias se centra en dos cuestiones principales. Primero, el estándar de divulgación en sí mismo: los proyectos en sus etapas iniciales ya tienen recursos limitados, y obligaciones de informes complejas aumentarán aún más los costos de emprendimiento, creando una resistencia significativa a la innovación. En segundo lugar, la clasificación de activos: la industria en general considera que la mayoría de los tokens criptográficos deberían clasificarse como commodities según la prueba de Howey, lo cual sería más apropiado bajo la supervisión de la CFTC, pero la actitud de las autoridades regulatorias no es lo suficientemente clara, lo que ha llevado a que muchos tokens sean mal calificados como valores y enfrentan una estricta regulación por parte de la SEC.

Las voces del mercado comienzan a dividirse. Los partidarios creen que un marco regulatorio claro beneficia la normalización del mercado, mientras que los opositores temen que una regulación excesiva provoque una "fuga de innovación", lo que en última instancia perjudicaría la posición de Estados Unidos en la competencia global de activos digitales. ¿Cómo debe equilibrarse la protección de los inversores y la vitalidad de la industria? Parece que no hay una respuesta sencilla.