Últimamente mucha gente está pronosticando el declive de Plasma, diciendo que ha caído de 58.9 millones de transacciones diarias a 6.3 millones, y que los usuarios activos mensuales han bajado de 1.8 millones a 260,000, insinuando que el proyecto está en quiebra. Pero desde otra perspectiva, esto en realidad es un proceso normal de desaparición de la burbuja de tráfico y sedimentación de usuarios reales.

He revisado datos de los últimos seis meses. En el pico de octubre del año pasado, el 62% de los nuevos usuarios eran comerciantes reales en África: vendedores en Nigeria que usaban USDT sin comisión para liquidar con proveedores chinos, y trabajadores en Ghana enviando dinero a casa. Todos estos son necesidades frecuentes y básicas, no usuarios de esquemas de ganancia rápida. Los 260,000 usuarios activos mensuales que quedan ahora, en realidad, han triplicado su frecuencia de transacción en comparación con el pico, lo que indica que los que permanecen son realmente personas con escenarios de uso.

Lo que resulta aún más interesante son los datos a nivel de ecosistema. El TVL se mantiene en 6.8 mil millones de dólares, y la participación en DeFi y las tarifas por servicios B ya representan el 70% de los ingresos. Lo más importante es que, solo en enero, los ingresos por comisiones alcanzaron los 52,000 dólares, suficientes para cubrir los costos operativos. Esto no es gastar dinero para atraer tráfico, sino una estrategia de "atraer usuarios C con cero comisiones y luego monetizar a través de instituciones B y servicios ecológicos". Los pagos en supermercados físicos ya están funcionando en África.

Desde el punto de vista técnico, la confirmación de transacciones en 1 segundo, el mecanismo de seguridad anclado en Bitcoin, y un ecosistema de desarrollo compatible con EVM — estas capacidades de infraestructura están convirtiendo los pagos con stablecoins de una idea en papel en operaciones cotidianas para la gente común en África. Las fluctuaciones a corto plazo pueden confundir, pero esta cadena lógica merece ser observada.