Las cifras de natalidad en China para 2025 han caído a niveles no vistos desde 1776, el año en que América declaró su independencia. Es una forma impactante de enmarcar el colapso demográfico que se desarrolla en toda Asia Oriental.

Pero esto es lo que importa: esto no es solo una curiosidad para los demógrafos. El cambio demográfico que estamos presenciando va a transformar economías enteras. ¿Las consecuencias económicas del envejecimiento de la población, la reducción de la fuerza laboral y la compresión de las bases de consumidores? Eso va a definir las próximas décadas. Mi generación heredará las consecuencias—riesgos de estanflación, tensión en los sistemas de pensiones, depreciación de la moneda, inflación de activos mientras los gobiernos luchan por amortiguar el golpe.

Esta es la historia macro que nadie está valorando completamente todavía.