Recientemente analicé el modelo económico del token XPL, y realmente está muy bien diseñado.

Primero, veamos los fundamentos: una oferta total de 10 mil millones, de los cuales el 40% se destina a la construcción del ecosistema, esta gran inversión sienta las bases para el desarrollo futuro del proyecto. La configuración de la inflación también es interesante: inicialmente una tasa anual del 5%, que se libera mediante recompensas por staking y se va reduciendo gradualmente hasta el 3%. Lo clave es que también hay un mecanismo de quema de tarifas de transacción (similar a la idea de EIP-1559 en Ethereum), que genera presión deflacionaria para contrarrestar la inflación, haciendo que todo el mecanismo sea bastante equilibrado.

La reacción del mercado ha sido explosiva. Cuando se lanzó la beta de la red principal el 25 de septiembre de 2025, en la primera hora se captaron aproximadamente 250 millones de dólares en stablecoins, y en 24 horas la cantidad en la cadena alcanzó los 70 mil millones de dólares. Este nivel de entusiasmo realmente demuestra que el mercado está respaldando el proyecto.

Pero también hay que hablar de los riesgos. El equipo y los inversores tienen sus tokens bloqueados por un año, y los participantes en la venta pública en EE. UU. tienen sus tokens bloqueados hasta julio de 2026. Cuando termine ese período de bloqueo, una gran cantidad de tokens podría salir al mercado, lo cual será la verdadera prueba. Actualmente, el porcentaje de staking es muy alto, y todos quieren mantener la red a largo plazo, pero una vez que se desbloqueen grandes cantidades, la lógica de posesión de tokens podría invertirse. No es fácil predecir si el mercado podrá absorber esta oferta adicional. Cómo evolucione el mercado en el futuro dependerá en gran medida de esta variable.