Los mecanismos de recompra generan un debate genuino en los círculos cripto—vamos a desglosar lo que realmente está sucediendo.

¿En qué parece? Oro puro del marketing. Nada dice "salud del proyecto" como ver a tu protocolo comprar sus propios tokens. Es una señal de confianza que mueve el sentimiento, sin duda.

Pero profundizando, la imagen se vuelve más turbia. Las estructuras tradicionales de recompra tienden a crear fricciones: proporcionan rampas de salida convenientes para los vendedores tempranos (liquidando sus posiciones sin desplomar el mercado), agotan las tesorerías del proyecto que podrían financiar el desarrollo, y paradójicamente, dan a los hodlers cero incentivos reales más allá de la especulación de precios. Básicamente, estás transfiriendo ingresos lejos de la innovación.

La verdadera pregunta no es si las recompras funcionan—lo hacen, como estrategia de marketing. Es si son la asignación más inteligente a largo plazo de los recursos financieros de un proyecto. Ahí es donde las matemáticas se vuelven incómodas para muchos equipos.