El oro acaba de romper otro máximo histórico. La subida llegó justo después de nuevas amenazas arancelarias dirigidas a naciones europeas por la situación en Groenlandia. ¿Qué momento, verdad?

Esto es lo que llamó la atención de todos: el oro cerró 2025 con una ganancia asombrosa del 64%. Eso es enorme. Pero ahora la verdadera pregunta es diferente: ¿puede esta tendencia alcista continuar, o finalmente estamos ante una corrección?

La respuesta no es sencilla. Las tensiones comerciales y la incertidumbre geopolítica suelen actuar como impulsores para los metales preciosos. Pero cuando ya has subido tan fuerte, solo el impulso no lo sostendrá para siempre. Necesitas ya sea catalizadores nuevos o un apetito creciente por activos refugio.

Lo que hace esto interesante para los constructores de carteras: el rendimiento reciente del oro plantea el clásico debate sobre la diversificación. Cuando los cobertizos tradicionales se mueven tanto, ¿siguen cumpliendo su propósito? ¿O necesitas replantearte cómo equilibras el riesgo en un mundo donde las sorpresas políticas siguen redefiniendo la dinámica del mercado?

Los fundamentos que respaldan al oro permanecen intactos: incertidumbre macroeconómica, movimientos en las monedas y preocupaciones por la inflación. Si eso se traduce en un rendimiento continuado o en una fase de consolidación dependerá en gran medida de cómo se desarrollen realmente las negociaciones comerciales.