La carrera global por las criptomonedas: cómo las grandes potencias rediseñan el sistema financiero digital

En el contexto de la competencia global por el dominio financiero digital, las decisiones regulatorias de una superpotencia económica están influyendo en todo el ecosistema de las criptomonedas. Los últimos desarrollos demuestran una estrategia amplia que abarca reservas estratégicas, infraestructuras de pago y estandarización tecnológica, señalando una clara intención: mantener el control sobre los flujos financieros internacionales en la era digital.

El contexto económico que impulsa la tendencia hacia los activos digitales

La posición financiera global está atravesando un período de transición significativa. La deuda federal ha superado los 36 billones de dólares, con una relación deuda/PIB que supera el 120%, mientras que los principales acreedores internacionales continúan reduciendo sus participaciones en bonos del Estado. En este escenario, las monedas digitales y los activos basados en blockchain representan no solo una innovación tecnológica, sino una respuesta concreta a las presiones sobre el sistema monetario tradicional.

La integración de bitcoin y ethereum en las reservas estratégicas nacionales se presenta como una forma de protección contra la devaluación monetaria y como una herramienta para atraer capitales globales. En marzo de 2025, los anuncios oficiales indicaron la intención de acumular 1 millón de bitcoin en 5 años, creando lo que se describe como una “fortaleza digital” de activos críticos.

Las stablecoins como extensión del poder financiero

Las stablecoins vinculadas al dólar emergen como elemento central de esta estrategia. A diferencia de las criptomonedas volátiles, estos tokens estabilizados funcionan como puente entre el sistema financiero tradicional y las redes blockchain. Cuando los usuarios internacionales compran stablecoins, los emisores deben mantener reservas equivalentes en dólares o bonos del Estado, fortaleciendo así la circulación de la moneda estadounidense en los circuitos de pago globales.

Este mecanismo transforma efectivamente el dólar en un activo presente también en las blockchain, penetrando en los canales de transacción que escapan al control tradicional de los sistemas bancarios. Es una respuesta a la aceleración de la “dedolarización” en los pagos transfronterizos, donde economías emergentes buscan alternativas a las infraestructuras de regulación dominadas por Estados Unidos.

El marco normativo y los desafíos internos

Paralelamente, se ha construido un nuevo marco regulatorio que busca reducir la incertidumbre legal y estimular la innovación. La creación de un “Digital Asset Market Working Group” en el Consejo Económico Nacional representa un intento de coordinación interinstitucional, reuniendo a la Securities and Exchange Commission, la Commodity Futures Trading Commission, el Departamento del Tesoro y otros organismos.

Sin embargo, las divergencias regulatorias siguen siendo significativas. Estados como Wyoming han adoptado posiciones muy favorables a la innovación en blockchain y a los servicios de custodia digital, convirtiéndose en una capital emergente para startups cripto, mientras que otras jurisdicciones mantienen enfoques mucho más restrictivos. Esta fragmentación interna complica la implementación coherente de una estrategia nacional unificada.

La competencia global y la regionalización de los sistemas financieros

A nivel internacional, el panorama es igualmente fragmentado. La Unión Europea ha implementado el “Markets in Crypto-Assets Regulation” con estándares mucho más estrictos, imponiendo requisitos rigurosos para la emisión de stablecoins y limitando de facto la expansión de stablecoins en dólares en el territorio comunitario.

Mientras tanto, países como Corea del Sur y Singapur han desarrollado sus propios marcos regulatorios independientes. China mantiene un enfoque soberano respecto a las monedas digitales de su banco central. Esta divergencia entre los tres principales modelos regulatorios—laissez-faire occidental, control europeo riguroso y soberanía asiática—está llevando a una regionalización gradual del sistema financiero digital global.

Efectos a corto plazo y vulnerabilidades a largo plazo

A corto plazo, la relajación regulatoria ha producido resultados visibles: las principales plataformas del sector han acelerado su expansión, creando nuevos empleos y atrayendo inversiones de capital de riesgo significativas. La industria ha adquirido una influencia política considerable mediante contribuciones y actividades de cabildeo.

Sin embargo, la sostenibilidad de esta estrategia depende de factores frágiles. Si la confianza en el dólar siguiera disminuyendo, las reservas de bitcoin podrían transformarse en activos refugio independientes de la moneda, debilitando el propósito original de extender la hegemonía monetaria. Además, los riesgos intrínsecos del mercado—la volatilidad de los precios, el consumo energético y la posibilidad de transacciones ilegítimas—podrían exponer las finanzas públicas a volatilidad sistémica.

La evolución de la gobernanza financiera global

Emerge claramente que en la era digital, el poder financiero ya no se basa únicamente en la fuerza militar o en la dimensión económica, sino en la capacidad de definir estándares tecnológicos, reglas de gobernanza y arquitecturas de sistema. La competencia actual trata esencialmente de quién establecerá los estándares que gobiernos, empresas e individuos seguirán en las próximas décadas.

La estrategia de integración de las criptomonedas en las reservas, acompañada del uso estratégico de las stablecoins y de una regulación favorable a la innovación, representa un intento de mantener la hegemonía financiera mediante nuevos medios. Sin embargo, esta maniobra ocurre en un contexto en el que los sistemas financieros alternativos—desde el puente multilateral CBDC hasta los pagos peer-to-peer en blockchain—están erosionando el monopolio tradicional de los circuitos de regulación internacional.

El resultado probablemente será un panorama financiero global cada vez más plural, donde coexistan modelos regulatorios divergentes, estándares tecnológicos regionales e infraestructuras de pago paralelas, aumentando la complejidad pero también las oportunidades para los participantes en el mercado que sepan navegar esta nueva realidad.