## Instil Bio enfrenta colapso accionario por abandono de proyecto farmacéutico clave

La biotecnológica Instil Bio (NASDAQ: TIL) presenció un desplome histórico en sus cotizaciones el martes pasado. Las acciones experimentaron una caída de 52.48%, cerrando a $5.84 y marcando su nivel más bajo en 52 semanas. Este retroceso fue desencadenado por un anuncio que sacudió a los inversores: la filial **Axion Bio Inc.** comunicó la interrupción del programa de desarrollo clínico para AXN-2510, su compuesto estrella en investigación.

### El anticuerpo que prometía demasiado

AXN-2510 es un anticuerpo biespecífico que actúa contra dos objetivos simultáneos: PD-L1 y VEGF. La molécula estaba siendo evaluada para el tratamiento de múltiples tipos de cánceres sólidos, lo que la posicionaba como un activo de alto valor terapéutico. Sin embargo, pese a su promesa inicial, Axion decidió detener sus esfuerzos clínicos sin explicar públicamente los motivos detrás de esta decisión.

Asociada a esta interrupción, la colaboración entre **Axion Bio** e **ImmuneOnco Biopharmaceuticals** llegó a su fin. Ambas partes acordaron dar por terminados sus acuerdos de licencia y cooperación, no solo para AXN-2510, sino también para AXN-27M, un anticuerpo anti-CTLA-4 que formaba parte del portafolio conjunto. Como resultado de esta ruptura, todos los derechos de desarrollo y comercialización a nivel mundial, exceptuando la región del Gran China, regresan a ImmuneOnco. Axion conservará únicamente una licencia restringida para cerrar sus operaciones clínicas en curso.

### Contexto: Una inversión millonaria que no fructificó

La colaboración entre estas dos compañías había comenzado a mediados de 2024, cuando Instil Bio aseguró los derechos fuera de China para desarrollar y comercializar los candidatos farmacéuticos. El acuerdo establecía una estructura de pagos ambiciosa: un desembolso inicial, complementado con pagos contingentes de hasta 50 millones de dólares a corto plazo, más hitos que podrían alcanzar los 2.000 millones de dólares. ImmuneOnco también negociaba regalías que oscilarían entre un solo dígito porcentual y un doble dígito bajo sobre las ventas fuera de China.

### Los datos clínicos que generaron esperanza

En el verano de 2025, ImmuneOnco divulgó resultados intermedios de un ensayo de Fase 2 que se realizaba en territorio chino. El estudio evaluaba AXN-2510 en combinación con esquemas de quimioterapia en pacientes diagnosticados recientemente con cáncer de pulmón no microcítico (NSCLC) en estadio avanzado. Los hallazgos fueron prometedores: se observaron respuestas parciales en el 80% de los pacientes con NSCLC de tipo escamoso y en el 46% de aquellos con variante no escamosa, ambos en el contexto de tratamiento de primera línea.

Paralelamente, durante octubre de 2025, Axion Bio había iniciado su propio ensayo de Fase 1 en los Estados Unidos, donde se administraba AXN-2510 como monoterapia dirigida a pacientes con tumores sólidos que habían recaído o mostrado resistencia a tratamientos previos.

### El impacto en el mercado

El derrumbe accionario refleja la decepción de los inversionistas ante el giro abrupto. La decisión de discontinuar un programa considerado central en la estrategia de Instil Bio plantea interrogantes sobre la rentabilidad futura de la compañía y su capacidad para justificar su valuación en los mercados de capital.