Bitcoin Busca Reconquistar los $100,000 tras Señales Renovadas en Derivados y Entrada Institucional

Configuración de Opciones Refleja Optimismo Creciente

El mercado de derivados de Bitcoin muestra un cambio notable en las expectativas. Mientras el precio se mantiene cerca de los $93,030 (con una caída del 2.23% en 24 horas), la demanda se concentra en contratos de opciones con vencimiento el 30 de enero a un precio de ejercicio de $100,000. Según datos de Deribit, estas posiciones representan el mayor conglomerado de interés abierto en el mercado derivado, con un valor nocional total que duplica con creces al de otras configuraciones activas.

La estructura actual marca una clara divergencia respecto a hace apenas tres meses. A finales del trimestre anterior, cuando Bitcoin cayó un 24% y cerró 2025 en $87,648, prevalecía una mentalidad defensiva. Hoy, esa venta de coberturas bajistas ha cedido paso a una acumulación de posiciones alcistas más pronunciada.

Jake Ostrovskis, responsable de operaciones OTC en Wintermute, observa que aunque el tamaño de estas configuraciones no alcanza extremos históricos, la dirección del flujo permanece consistente al alza. Destaca que las primas en las opciones de venta se han comprimido significativamente a lo largo de la curva de vencimientos, indicador clave de que los operadores expresan menos preocupación por correcciones severas.

Retorno Institucional Acelera mediante Fondos Cotizados

La actividad en los ETF al contado de Bitcoin refuerza esta lectura. El pasado lunes, estos productos registraron entradas netas por $697.25 millones, el mayor flujo en un solo día desde octubre de 2025. Estos movimientos institucionales suelen preceder ganancia de precio a corto plazo y señalan reingreso de capital tras la liquidación masiva de $19 mil millones que se observó cuando los mercados se desplomaron a inicios de octubre.

La recuperación en ingresos contrasta con la volatilidad anterior. Después de las fuertes salidas que siguieron a la caída trimestral, ahora vemos inversores sofisticados reposicionándose. Este patrón histórico vincula períodos de fuerte acumulación en fondos cotizados con posteriormente apreciaciones sostenidas.

Dinámica de Suministro Favorece la Estabilidad de Precios

En paralelo, la oferta disponible se contrae. Aproximadamente 12,946 BTC fueron retirados de los exchanges centralizados en las últimas 24 horas, equivalentes a alrededor de $1,200 millones en notional value. Este flujo neto de salidas persiste de manera constante durante la última semana, comportamiento interpretado positivamente cuando los precios avanzan.

Los bajos saldos en plataformas de negociación limitan la oferta inmediata en el mercado spot. Cuando la demanda resurge, como ocurre ahora con el retorno institucional, esta escasez relativa puede proporcionar soporte a los precios. La combinación de opciones alcistas concentradas, ETF atrayendo capital y monedas siendo trasladadas a custodia privada crea un contexto favorable.

Perspectiva Técnica: Niveles Decisivos por Delante

Greg Magadini, director de derivados en Amberdata, señala que este entorno abre oportunidades para opciones call de mediano plazo. Bitcoin ha rezagado respecto a los metales preciosos recientemente, mientras el oro alcanza máximos históricos y los índices bursátiles avanzan por impulso tecnológico.

Satraj Bambra, CEO del exchange híbrido Rails, advierte cautela. Una nueva exploración del rango $100,000-$106,000 resulta probable, pero tal movimiento no confirmaría una ruptura alcista duradera. Para que se valide una tendencia alcista genuina, Bitcoin necesitaría recuperar y sostener niveles superiores a $106,000 semanalmente. Solo entonces un nuevo empuje hacia máximos históricos contaría con respaldo estructural.

Los analistas observan los $105,000 como una posible zona de pausa si el ímpetu continúa. Por ahora, los operadores monitorean si la combinación de flujos positivos en fondos cotizados, retracción de suministro en exchanges y cambio en el sentimiento de opciones logra sostener esta recuperación durante las próximas semanas.